पिछले एक महीने से, सोशल मीडिया संपत्ति प्रबंधकों, वित्तीय प्रभावशाली लोगों और क्षेत्र के विशेषज्ञों से भरा हुआ है, जो निवेश सलाह देने की कोशिश कर रहे हैं, जब अकेले मार्च 2026 में निफ्टी 50 में 11% से अधिक की गिरावट आई थी।
जबकि म्यूचुअल फंड और प्रमुख स्टॉक खराब प्रदर्शन कर रहे हैं, यह सलाह कि बाजार युद्ध-प्रेरित सुधारों के बाद बदल जाएगा और निवेशकों को लाभ होगा, आज लगभग एक सामान्य नियम बन गया है।
हालाँकि, कुछ विशेषज्ञ सावधान करते हैं कि इस बार, यह पहले जैसा नहीं हो सकता है और ‘गिरावट पर खरीदारी’ सीधे तौर पर सबसे अच्छी निवेश सलाह नहीं हो सकती है।
“यह एक नियमित उद्यान-विविधता सुधार की तरह नहीं दिखता है। मुझे लगता है कि यह प्रकृति में एक बार की घटना है। ऐसा इसलिए है क्योंकि हमने दूसरे विश्व युद्ध के बाद से राष्ट्रों के बीच इस तरह की शत्रुता नहीं देखी है और निवेशकों की वर्तमान पीढ़ी को किसी गंभीर युद्ध का सामना नहीं करना पड़ा है, जैसा कि हम अब कर रहे हैं,” यूआर भट, एक अनुभवी निवेशक और अल्फानिटी फिनटेक के सह-संस्थापक ने कहा।
नहीं या बेहद सावधानी से किया गया निवेश
श्री भट ने कहा, “अगर निफ्टी 52-सप्ताह के निचले स्तर 21,744 को तोड़ता है और एक या दो सप्ताह के लिए इस संख्या से नीचे कारोबार करता है, तो बेहतर होगा कि नए निवेशक बाजार में प्रवेश न करें।” इसी तरह, सेवानिवृत्ति जैसे दीर्घकालिक लक्ष्य वाले म्यूचुअल फंड धारक इसमें बने रह सकते हैं। उन्होंने आगे कहा, “अगर एसआईपी 2 साल या 3 साल के किसी विशिष्ट लक्ष्य के लिए है तो मुझे नहीं लगता कि यह सही है जब बाजार बहुत अस्थिर हो और शायद नीचे की ओर जा रहा हो।”
कुछ विशेषज्ञ थोड़े अधिक आशावादी हैं लेकिन इसे गणना पर आधारित करते हैं।
डीएसपी म्यूचुअल फंड में उत्पाद और बाजार रणनीति के प्रमुख साहिल कपूर ने महसूस किया कि चूंकि स्टॉक की कीमतें पहले समेकित आय का 23-25 गुना थीं और अब घटकर 19 हो गई हैं, इसलिए सस्ते में स्टॉक खरीदना शुरू करने का यह एक अच्छा समय है क्योंकि वे अधिक यूनिट जमा कर सकते हैं। इसके अलावा, उन्होंने कहा कि यह सभी शेयरों के लिए नहीं है, बल्कि उन शेयरों के लिए है, जिनका मूल्यांकन गुणक उचित मूल्य से काफी नीचे है, जिसे उन्होंने 17 से 18 गुना कमाई के रूप में परिभाषित किया है, यह मानते हुए कि एक कंपनी का आरओई 16% है और दीर्घकालिक औसत कमाई में वृद्धि 10-12% है।
उन्होंने सलाह दी, “उदाहरण के लिए बड़े बैंकों को परिसंपत्तियां आवंटित करें। आज, निजी बैंक और कुछ आईटी शेयरों का प्राइस टू बुक गुणक उतना ही करीब है जितना वे वैश्विक वित्तीय संकट के दौरान थे।”
जब उनसे इस सलाह के बारे में पूछा गया कि किसी को अपने एसआईपी को बंद नहीं करना चाहिए क्योंकि वे लंबी अवधि में बदल जाते हैं, श्री कपूर ने कहा कि 10 वर्षों में, म्यूचुअल फंड वैसे भी बाजार का औसत रिटर्न प्रदान करते हैं।
आदर्श निवेशकों के निर्णयों के बारे में पूछे जाने पर दोनों विशेषज्ञ सावधानी के स्वर में सामने आए।
भारतीय निवेशकों के परिपक्व होने पर काफी चर्चा हो रही है और विदेशी निवेशकों की तुलना में घरेलू निवेशकों की भागीदारी को इसका कारण बताया जा रहा है। यहां तक कि इस समय एक स्मार्ट निवेश से भी परिणाम मिलने की संभावना नहीं है क्योंकि विदेशी निवेशक पिछले एक साल से भारतीय शेयर बाजार से बाहर निकल रहे हैं, उन्हें मूल्यांकन आकर्षक नहीं लग रहा है। रुपये में तेजी से गिरावट और तेल की ऊंची कीमतों के कारण डॉलर में रिटर्न और भी खराब हो जाता है।
छोटे SIP निवेशक छोड़ने लगे?
यह भी आंशिक रूप से एक कथा हो सकती है। सिस्टमैटिक्स रिसर्च के सीईओ और संस्थागत अनुसंधान प्रमुख धनंजय सिन्हा का कहना है कि क्या भारतीय निवेशक “चलते रहेंगे” इसका जवाब देना एक मुश्किल सवाल है।
“हमने पाया कि पिछले डेढ़ साल में एसआईपी की संख्या स्थिर हो गई है। जबकि उस अवधि के दौरान प्रति एसआईपी मूल्य में 20% की वृद्धि हुई है। ऐसा लगता है कि छोटे निवेशकों ने पैसा छोड़ दिया है। जो लोग थोड़े अमीर हैं, उनके पास पैसा है, वे अभी भी पैसा लगा रहे हैं।” श्री सिन्हा ने कहा, यह एक व्यापक अर्थ है जो डेटा को देखने पर मिलता है।
इसके अलावा, उन्होंने कहा कि लोग सोच रहे हैं कि युद्ध के कारण सुधार अस्थायी है। इस बात से इनकार नहीं करते हुए कि युद्ध की समाप्ति निवेशकों को शांत कर सकती है, उन्होंने कहा कि युद्ध से पहले भी कॉर्पोरेट आय में नरमी और बहुत सस्ते मूल्यांकन का मौजूदा मुद्दा अभी भी अनसुलझा है। इसके अलावा अतीत में सुधार के बाद की रैली सरकारी प्रोत्साहन के कारण हुई है, जिसकी गुंजाइश अब कम हो गई है। उन्होंने कहा, “मैं कहूंगा कि गिरावट को खरीदना और मौजूदा परिदृश्य के बाद तेज उछाल की उम्मीद करना, वास्तव में उम्मीद करना सही बात नहीं हो सकती है।”
निवेशक जागरूकता की जरूरत
निवेशक जागरूकता पर बहुत सारी सामग्री ऑनलाइन और ऑफ़लाइन है, लेकिन महंगे आईपीओ शेयरों की विलक्षण खरीदारी और अपने चरम पर सोने की रैली में प्रवेश करना निवेश की परिपक्वता का संकेत नहीं हो सकता है। श्री भट्ट ने कहा कि निवेशकों को एएमसी की प्रोत्साहन संरचनाओं के बारे में जागरूक करने की जरूरत है। एएमसी नई संपत्ति प्राप्त करने और उस पर शुल्क वसूलने के व्यवसाय में हैं। जितना बड़ा फंड, उतनी ज्यादा फीस. इसका मतलब यह है कि बिक्री की सलाह देना या निवेश पर रोक लगाना परिसंपत्ति प्रबंधकों के हित में नहीं हो सकता है।
सेबी के स्वयं के निवेशक सर्वेक्षण से पता चला कि निवेशक शेयर बाजार के बारे में जानते थे लेकिन उनमें से एक बड़ा हिस्सा वित्तपोषकों के आधार पर भी निर्णय ले रहा था। किसी फंड के विज्ञापन को वास्तविक “खरीदें” कॉल से अलग करना अक्सर मुश्किल होता है। इसे हल करने के लिए, सेबी ने हाल ही में कहा कि वह निवेशक जागरूकता के लिए एक रूपरेखा ला रही है जिसमें विभिन्न उद्योग निकायों और एक्सचेंजों की भागीदारी होगी।
एक अच्छा निवेश क्या है और इसे सही समय पर कैसे किया जाए, इस बारे में निवेशकों की जागरूकता महत्वपूर्ण हो जाती है क्योंकि व्यापक नुकसान का प्रभाव पीढ़ीगत हो सकता है।
“यदि खुदरा निवेशकों की एक पीढ़ी भयंकर मंदी वाले बाजार में भारी नुकसान उठाती है, तो केवल अगली पीढ़ी ही निवेश शुरू करने का जोखिम उठाएगी, क्योंकि नुकसान की याद उन्हें पूंजी बाजार में निवेश के प्रति विमुख कर सकती है, श्री भट्ट ने चेतावनी दी।
कहां और क्या निवेश करना है और कब निवेश करना है या बाहर निकलना है, इसका एक विश्वसनीय और ठोस स्रोत अत्यधिक अस्थिर बाजार में अधिक महत्वपूर्ण हो गया है, जहां शून्य रिटर्न की संभावना अधिक होने लगी है।
प्रकाशित – 04 अप्रैल, 2026 07:41 अपराह्न IST
