विदेशी ब्रोकरेज एचएसबीसी की एक रिपोर्ट के अनुसार, तेल की ऊंची कीमतों और बाहरी क्षेत्र के दबाव के बीच भारत का चालू खाता घाटा (सीएडी) वित्त वर्ष 2027 में सकल घरेलू उत्पाद का 2.3 प्रतिशत तक बढ़ने की संभावना है, जो वित्त वर्ष 26 में 0.9 प्रतिशत था।रिपोर्ट में यह भी अनुमान लगाया गया है कि चालू वित्त वर्ष में भुगतान संतुलन (बीओपी) घाटा पिछले वित्त वर्ष के 35 अरब डॉलर से बढ़कर 65 अरब डॉलर हो जाएगा।एचएसबीसी ने कहा कि उसका अनुमान कच्चे तेल के औसत 95 डॉलर प्रति बैरल की धारणा पर आधारित था, जो तेल, सोना, मुख्य वस्तुओं, सेवा व्यापार और प्रेषण के रुझानों के साथ संयुक्त था।“एचएसबीसी ने कहा कि उसने कच्चे तेल की कीमतें औसतन 95 अमेरिकी डॉलर प्रति बैरल मान ली हैं, और इसे तेल, सोना, मुख्य वस्तुओं, सेवाओं के व्यापार और प्रेषण में संवेदनशीलता के साथ जोड़कर वित्त वर्ष 2027 में सकल घरेलू उत्पाद के 2.3 प्रतिशत के चालू खाते घाटे पर पहुंच गया है, जबकि वित्त वर्ष 26 में यह 0.9 प्रतिशत था।”रिपोर्ट में कहा गया है कि पोर्टफोलियो प्रवाह, प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) और बाहरी वाणिज्यिक उधार (ईसीबी) के रुझानों का आकलन करने के बाद बीओपी अनुमान तैयार किए गए थे।इसने भारत के विदेशी मुद्रा भंडार की भी जांच की और कहा कि लगभग 700 बिलियन डॉलर की वर्तमान आरक्षित स्थिति पारंपरिक दृष्टिकोण से आरामदायक लगती है, लेकिन बढ़ते वैश्विक जोखिमों के बीच इसे अलग तरीके से देखने की जरूरत है।रिपोर्ट में कहा गया है, “एक गतिशील दृष्टिकोण का उपयोग करते हुए, हम यह सुनिश्चित करने के लिए कि न्यूनतम समर्थन स्तर उपलब्ध हैं, भारत के अपने इतिहास के सबसे कम 10वें प्रतिशत सीमा के मुकाबले पर्याप्तता अनुपात को बेंचमार्क करते हैं।”इसमें कहा गया है कि जबकि भारत वर्तमान में इन सीमाओं से ऊपर है, अनुमानित बीओपी परिदृश्य आरक्षित पर्याप्तता पर दबाव डाल सकता है।इसमें कहा गया है, “अतिरिक्त प्रवाह या चालू खाता बचत के माध्यम से लगभग 30 बिलियन अमेरिकी डॉलर का अतिरिक्त विदेशी मुद्रा भंडार सभी बफ़र्स को 10 प्रतिशत की सीमा से ऊपर रखेगा।”रिपोर्ट ने नीति निर्माताओं के लिए दोहरी चुनौती को चिह्नित किया।इसमें कहा गया है, ”दोतरफा चुनौती है: सीएडी को कम करना और टिकाऊ पूंजी प्रवाह को आकर्षित करना।”एचएसबीसी ने उच्च खुदरा ईंधन कीमतों सहित कई नीतिगत उपायों का सुझाव दिया।इसमें कहा गया है, “2022 से इस बात के सबूत हैं कि पंप डीजल और पेट्रोल की कीमतों में पर्याप्त वृद्धि आवश्यक अतिरिक्त धन का दो-तिहाई हिस्सा पूरा कर सकती है।”रिपोर्ट में यह भी कहा गया है कि हाल ही में हस्ताक्षरित व्यापार समझौतों को क्रियान्वित करने से भारत के विकास के दृष्टिकोण को मजबूत किया जा सकता है और एफडीआई प्रवाह का समर्थन किया जा सकता है, जो धीमा हो गया है।इसके अतिरिक्त, इसने सुझाव दिया कि परिसंपत्ति वर्गों में कर उपचार को संरेखित करना और विदेशी निवेश के लिए भारत के कराधान ढांचे को पुन: व्यवस्थित करने से बाजारों को गहरा करने और स्थायी पूंजी प्रवाह का समर्थन करने में मदद मिल सकती है।
