मुंबई: मुख्य आर्थिक सलाहकार वी अनंत नागेश्वरन ने आईपीओ को धन जुटाने के साधन के बजाय निकास मार्गों के रूप में इस्तेमाल किए जाने की प्रवृत्ति की आलोचना करते हुए कहा है कि यह “सार्वजनिक बाजारों की भावना को कमजोर करता है”। उन्होंने बैंकों और वित्तीय संस्थानों से अधिक साहसी, तकनीकी रूप से तेज और परिकलित जोखिम लेने के लिए अधिक इच्छुक बनने का आह्वान किया।सीईए ने आर्थिक प्रगति के संकेत के रूप में डेरिवेटिव खंड में बाजार पूंजीकरण और टर्नओवर जैसे गलत मील के पत्थर का जश्न मनाने के खिलाफ भी चेतावनी दी। वह सीआईआई शिखर सम्मेलन में बोल रहे थे।इसी सम्मेलन में सेबी प्रमुख तुहिन कांता पांडे ने कहा कि तीन से पांच वर्षों में 100 मिलियन (10 करोड़) जोड़कर भारत में निवेशकों का आधार दोगुना करना उनकी प्राथमिकताओं में से एक है।अपने भाषण में, सीईए ने वित्तीय क्षेत्र से शालीनता से बचने का आग्रह किया, इस बात पर जोर दिया कि वैश्विक बदलाव पूंजी प्रवाह और बाजार व्यवहार के लिए अधिक सतर्क दृष्टिकोण की मांग करते हैं। उन्होंने चेतावनी दी कि भू-राजनीति तेजी से निवेश निर्णयों को आकार दे रही है, यह देखते हुए कि “पूंजी प्रवाह… अब राजनीतिक संरेखण और रणनीतिक विचारों से तेजी से प्रभावित हो रहा है”।उन्होंने कहा, यह भारत को अस्थिरता की ओर ले जाता है जिसे केवल बाहरी फंडिंग पर निर्भर रहकर नहीं निपटा जा सकता है। उन्होंने आगाह किया कि भारत को घरेलू संस्थानों को मजबूत करना चाहिए क्योंकि “अकेले बाहरी वित्तपोषण हमारी विकास महत्वाकांक्षाओं के पैमाने को पूरा करने के लिए अपर्याप्त होगा”।नागेश्वरन ने उन्नत अर्थव्यवस्थाओं से उभरने वाले जोखिमों को भी चिह्नित किया, जहां वास्तविक आर्थिक संकेतक कमजोर होने के बावजूद परिसंपत्ति की कीमतें बढ़ रही हैं। आईएमएफ की चेतावनी का हवाला देते हुए, उन्होंने कहा, “एआई बूम की संभावित गिरावट, गंभीरता में डॉट कॉम क्रैश का मुकाबला कर सकती है”, इस संभावना को रेखांकित करते हुए कि वैश्विक सुधार भारत के बाजारों में फैल सकता है। उन्होंने घरेलू बाजारों को विदेशों में अस्थिरता से बचाने की आवश्यकता पर बल देते हुए कहा कि “भारत अपने वित्तीय क्षेत्र को वास्तविक अर्थव्यवस्था से दूर जाने की अनुमति नहीं दे सकता”।सीईए ने यह भी तर्क दिया कि भारत “लंबे क्षितिज के वित्तपोषण के लिए मुख्य रूप से बैंक ऋण पर भरोसा नहीं कर सकता” और इसके बजाय एक गहरा और पारदर्शी बांड बाजार बनाना चाहिए। उन्होंने कहा, विश्वास और कॉर्पोरेट प्रशासन, इस प्रयास के केंद्र में थे क्योंकि “बॉन्ड बाजार की इमारत विश्वास और पारदर्शिता की नींव पर बनाई जाएगी”।सीईए ने नीति निर्माताओं से “समय से पहले जश्न मनाने के प्रलोभन से बचने” का भी आग्रह किया और गलत उत्साह के विशिष्ट उदाहरण बताए। उन्होंने कहा, “हमें बाजार पूंजीकरण अनुपात या कारोबार किए गए डेरिवेटिव की मात्रा जैसे गलत मील के पत्थर का जश्न मनाने से बचना चाहिए।” उन्होंने कहा कि इस तरह के उपाय सच्ची आर्थिक प्रगति को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं और इसके बजाय “घरेलू बचत को उत्पादक निवेश से दूर करने का जोखिम उठाते हैं”।सेबी प्रमुख पांडे ने दर्शकों के साथ बातचीत के दौरान कहा कि सेबी द्वारा हाल ही में किए गए गहन निवेशक सर्वेक्षण से पता चला है कि 63% लोग प्रतिभूति बाजार के बारे में जानते हैं, 22% ने अगले एक साल में बाजार में निवेश करने की इच्छा जताई है, लेकिन वास्तव में सिर्फ 9.5% लोगों ने प्रतिभूतियों में निवेश किया है।पांडे ने कहा कि ये आंकड़े बताते हैं कि सभी हितधारकों, नियामक, उद्योग और जारीकर्ताओं पर बाजार में अच्छी गुणवत्ता वाले कागजात लाने की बहुत बड़ी जिम्मेदारी है। उन्होंने निवेशक शिक्षा और अंतर्निहित सुरक्षा उपायों की आवश्यकता पर भी जोर दिया ताकि जब वे निवेश करने आएं तो उन्हें धोखा न मिले।अगले कुछ महीनों में अमेरिकी बाजारों में भारी गिरावट के संभावित परिदृश्य और भारतीय बाजार पर इसके प्रभाव के बारे में एक प्रश्न का उत्तर देते हुए, सेबी प्रमुख ने देश के बाजार पर सीमित प्रभाव का संकेत दिया क्योंकि हाल ही में घरेलू निवेशक भारतीय बाजार में बहुत मजबूत भूमिका निभा रहे हैं। उन्होंने कहा, “(घरेलू निवेशक) आने वाले झटकों के खिलाफ ढाल बनेंगे।”पांडे ने यह भी कहा कि भारतीय प्रतिभूति बाजार अब अर्थव्यवस्था का निष्क्रिय दर्पण नहीं है, बल्कि अब यह “राष्ट्रीय निर्माण में एक सक्रिय भागीदार” है। पांडे ने कहा कि सेबी का एजेंडा नए नियम जोड़ना नहीं है, बल्कि दृष्टिकोण एक बेहतर नियम पुस्तिका को आकार देने के बारे में है जो समझने में आसान हो, जो जोखिमों को संबोधित करने के लिए आनुपातिक हो और नवाचार का समर्थन करे।
