मुंबई, (महाराष्ट्र) [India]28 जुलाई (एएनआई): जेफ़रीज़ की एक रिपोर्ट के अनुसार, संयुक्त राज्य अमेरिका को अपने कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) निवेश बूम से “बड़े पैमाने पर पूंजी विनाश” का सामना करना पड़ सकता है क्योंकि चीनी ओपन-सोर्स एआई मॉडल अमेरिकी हाइपरस्केलर्स के प्रभुत्व और लाभप्रदता को चुनौती दे रहे हैं।
ब्रोकरेज ने कहा कि निवेशक यह सवाल करने लगे हैं कि क्या प्रमुख अमेरिकी प्रौद्योगिकी कंपनियों द्वारा एआई बुनियादी ढांचे पर खर्च किए जा रहे सैकड़ों अरब डॉलर पर्याप्त रिटर्न उत्पन्न करेंगे, खासकर जब सस्ते चीनी बड़े भाषा मॉडल बाजार हिस्सेदारी हासिल करते हैं।
जेफरीज ने अपनी नवीनतम रिपोर्ट में कहा, “लालच और डर का आधार मामला हमेशा यह रहा है कि बाजार के संदर्भ में एआई कहानी का सबसे संभावित दीर्घकालिक परिणाम अमेरिका में बड़े पैमाने पर पूंजी विनाश होगा, जिसमें बाजार हिस्सेदारी सस्ते ओपन-सोर्स चीनी बड़े भाषा मॉडल में चली जाएगी।”
रिपोर्ट में कहा गया है कि चार सबसे बड़े अमेरिकी हाइपरस्केलर्स को 2026 में पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) में लगभग 695 बिलियन अमेरिकी डॉलर खर्च करने का अनुमान है, 2027 में खर्च बढ़कर 870 बिलियन अमेरिकी डॉलर होने की उम्मीद है। अल्फाबेट ने हाल ही में अपने 2026 कैपेक्स मार्गदर्शन को 15 बिलियन अमेरिकी डॉलर से बढ़ाकर 195-205 बिलियन अमेरिकी डॉलर कर दिया है, जबकि निवेशक अब माइक्रोसॉफ्ट, अमेज़ॅन और मेटा से मार्गदर्शन का इंतजार कर रहे हैं।
जेफरीज का मानना है कि बाजार एक ऐसे चरण में प्रवेश कर रहा है जहां निवेशक एआई निवेश पर रिटर्न की तेजी से जांच करेंगे, यह चेतावनी देते हुए कि एआई कैपेक्स हथियारों की दौड़ अब तीन साल से अधिक पुरानी है।
रिपोर्ट में कहा गया है कि मूनशॉट एआई के किमी K3 सहित उन्नत ओपन-सोर्स एआई मॉडल के लॉन्च के बाद चीन से प्रतिस्पर्धा तेज हो गई है, जबकि उपयोग डेटा से संकेत मिलता है कि चीनी मॉडल तेजी से वैश्विक लोकप्रियता हासिल कर रहे हैं।
जेफ़रीज़ के अनुसार, “चीन एआई के साथ-साथ कई अन्य क्षेत्रों में अमेरिका का तकनीकी समकक्ष बन गया है।”
रिपोर्ट में ओपनराउटर डेटा का हवाला देते हुए दिखाया गया है कि प्रमुख चीनी एआई मॉडल ने 19 जुलाई को समाप्त सप्ताह में 36.39 ट्रिलियन टोकन संसाधित किए, जो अप्रैल के अंत में 4.37 ट्रिलियन टोकन से काफी अधिक है, जबकि शीर्ष अमेरिकी मॉडल द्वारा संसाधित 7.39 ट्रिलियन टोकन थे।
प्रतिस्पर्धी दबाव से परे, जेफ़रीज़ ने एआई खर्च चक्र से जुड़े बढ़ते वित्तीय जोखिमों पर भी प्रकाश डाला। इसमें कहा गया है कि हाइपरस्केलर्स ने ऋण के माध्यम से एआई बुनियादी ढांचे को तेजी से वित्त पोषित किया है, यह क्षेत्र अब संयुक्त राज्य अमेरिका में निवेश-ग्रेड ऋण का सबसे बड़ा जारीकर्ता बन गया है।
रिपोर्ट में चेतावनी दी गई है कि एआई टोकन की कीमतों में गिरावट और बढ़ती प्रतिस्पर्धा के बीच एआई निवेश के पीछे लाभप्रदता की धारणाएं अत्यधिक आशावादी साबित हो सकती हैं।
रिपोर्ट में कहा गया है, “क्रेडिट जोखिम एक मुद्दा बनने का कारण यह है कि अब यह नहीं माना जा सकता है… कि टोकन मूल्य निर्धारण में संबंधित चल रही गिरावट को देखते हुए बड़े भाषा मॉडल कभी भी लाभदायक होंगे।” (एएनआई)
जेफ़रीज़ ने बढ़ते ऑफ-बैलेंस-शीट दायित्वों और डेटा सेंटर लीज प्रतिबद्धताओं की ओर भी इशारा किया, यह तर्क देते हुए कि निवेशक अंततः वर्तमान एआई खर्च की स्थिरता का पुनर्मूल्यांकन कर सकते हैं।
ब्रोकरेज ने कहा कि इस बात पर अनिश्चितता बनी हुई है कि अमेरिका के कौन से हाइपरस्केलर अपने एआई निवेश का सफलतापूर्वक मुद्रीकरण करेंगे, जबकि उनके पारंपरिक व्यवसायों को एआई से व्यवधान का सामना करना पड़ सकता है।
इसमें कहा गया है कि हालांकि एआई एक परिवर्तनकारी दीर्घकालिक तकनीक बनी हुई है, यह क्षेत्र पहले कमजोर निवेशक भावना की विस्तारित अवधि से गुजर सकता है क्योंकि बाजार मौजूदा निवेश चक्र की अर्थव्यवस्था का पुनर्मूल्यांकन करता है। (एएनआई)
