इक्विरस सिक्योरिटीज की रिपोर्ट के अनुसार, भारत की प्रमुख आईटी सेवा कंपनियों का प्रदर्शन वित्त वर्ष 2027 की पहली तिमाही में धीमा रहने की संभावना है, क्योंकि विकास दर धीमी रहने की उम्मीद है क्योंकि ग्राहक बड़े पैमाने पर प्रौद्योगिकी खर्च पर लागत में कटौती को प्राथमिकता देना जारी रखेंगे।ब्रोकरेज ने कहा कि जब तक उद्यम लागत अनुकूलन परियोजनाओं से आगे नहीं बढ़ते हैं और बड़े एआई-आधारित परिवर्तन कार्यक्रमों में निवेश करना शुरू नहीं करते हैं, तब तक विकास की दृश्यता में उल्लेखनीय सुधार होने की संभावना नहीं है।उसे उम्मीद है कि वित्त वर्ष 27 तक मांग मापी जाएगी क्योंकि व्यापक आर्थिक अनिश्चितता और भू-राजनीतिक जोखिम विवेकाधीन प्रौद्योगिकी खर्च को दबाव में रखते हैं।
राजस्व वृद्धि धीमी रहने की संभावना है
इक्विरस को उम्मीद है कि शीर्ष छह बड़ी आईटी कंपनियां जून तिमाही के लिए 1.7% की गिरावट और तिमाही-दर-तिमाही 1.1% की वृद्धि के बीच निरंतर-मुद्रा जैविक अमेरिकी डॉलर राजस्व वृद्धि की रिपोर्ट करेंगी।विप्रो के आईटी सेवा व्यवसाय के निचले स्तर पर रहने की उम्मीद है, जबकि टेक महिंद्रा के विकास का नेतृत्व करने की संभावना है।रिपोर्ट के आधार पर, स्थिर-मुद्रा समेकित डॉलर राजस्व तिमाही-दर-तिमाही 1.1% की गिरावट से लेकर 1.7% की वृद्धि तक होने का अनुमान है। क्रॉस-करेंसी प्रतिकूलताएं विकास को 30 आधार अंकों तक कम कर सकती हैं।रिपोर्ट में कहा गया है कि यद्यपि एआई अपनाने में तेजी आ रही है, अधिकांश उद्यम समग्र आईटी बजट बढ़ाने के बजाय उत्पादकता लाभ और विक्रेता समेकन के माध्यम से इन पहलों को वित्तपोषित कर रहे हैं, जिससे निकट अवधि के राजस्व विस्तार को सीमित किया जा रहा है।
कमजोर मांग के बावजूद मार्जिन में बढ़त देखी गई
इक्विरस को उम्मीद है कि औसत रुपया-डॉलर विनिमय दर में लगभग 3% तिमाही-दर-तिमाही मूल्यह्रास, कम आपूर्ति-पक्ष दबाव, निरंतर लागत अनुकूलन और उत्पादकता में सुधार के कारण आय मार्जिन लचीला रहेगा।ब्रोकरेज ने कंपनी मार्गदर्शन के लिए अपनी अपेक्षाओं को भी रेखांकित किया। उसे उम्मीद है कि इंफोसिस अपने FY27 स्थिर-मुद्रा राजस्व वृद्धि मार्गदर्शन को वर्टेक्स अधिग्रहण को छोड़कर 2.8-4.3% तक संशोधित करेगी, जबकि अपने EBIT मार्जिन मार्गदर्शन को 20-22% तक बरकरार रखेगी।एचसीएलटेक के लिए, इक्विरस को उम्मीद है कि उसके 1.5-4.5% स्थिर-मुद्रा सेवाओं के विकास मार्गदर्शन और 17.5-18.5% ईबीआईटी मार्जिन आउटलुक में कोई बदलाव नहीं होगा। विप्रो को दूसरी तिमाही के लिए अपने आईटी सेवा व्यवसाय में तिमाही-दर-तिमाही वृद्धि में 2% की गिरावट का मार्गदर्शन करने की संभावना है।
एआई दीर्घकालिक विकास चालक बना हुआ है
निकट अवधि में मंदी के बावजूद, इक्विरस का मानना है कि आईटी सेवा प्रदाता उद्यम एआई अपनाने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते रहेंगे। ब्रोकरेज को उम्मीद है कि दीर्घकालिक अवसरों का समर्थन करने के लिए विरासत आधुनिकीकरण, क्लाउड माइग्रेशन, डेटा इंजीनियरिंग और साइबर सुरक्षा की मांग होगी।इसमें कहा गया है कि एंटरप्राइज एआई आर्किटेक्चर तेजी से जटिल होता जा रहा है, संगठन बड़े भाषा मॉडल (एलएलएम), छोटे भाषा मॉडल (एसएलएम) और एआई एजेंटों के हाइब्रिड मिश्रण को तैनात कर रहे हैं, जिससे सिस्टम एकीकरण विशेषज्ञता की मांग बढ़ रही है।जबकि 2026 में अब तक मूल्यांकन में काफी सुधार हुआ है, इक्विरस ने कहा कि स्टॉक गुणकों में सार्थक सुधार संभवतः मौजूदा तिमाही के बाद मजबूत विकास दृश्यता पर निर्भर करेगा।
