सोना पहली बार 5,000 डॉलर प्रति औंस की सीमा को पार कर गया, जिससे अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के अंतरराष्ट्रीय संबंधों को फिर से आकार देने और संप्रभु बांड और मुद्राओं से निवेशक की उड़ान के कारण तेजी से बढ़ी।डॉलर की कमजोरी से मांग बढ़ने से सोमवार को बुलियन 2.5% उछलकर 5,111 डॉलर से अधिक हो गया। छह सत्रों में ग्रीनबैक का गेज लगभग 2% गिर गया है, इस अटकल के साथ कि अमेरिका येन को बढ़ावा देने के प्रयासों में जापान की सहायता कर सकता है, जिससे फेडरल रिजर्व की स्वतंत्रता और ट्रम्प की अनियमित नीति निर्माण पर चिंताएँ बढ़ गई हैं। चांदी भी 110 डॉलर प्रति औंस से ऊपर रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गई।सोने की नाटकीय बढ़त ने बाज़ारों में डर मापने के रूप में घरेलू सर्राफा की ऐतिहासिक भूमिका निभाई है। 1979 के बाद से अपने सर्वश्रेष्ठ वार्षिक प्रदर्शन से ताज़ा, यह इस वर्ष अब तक लगभग 18% बढ़ गया है, जिसका मुख्य कारण तथाकथित डीबेसमेंट व्यापार है, जिसके कारण निवेशक मुद्राओं और राजकोषों से पीछे हट जाते हैं। पिछले सप्ताह जापानी बांड बाजार में भारी बिकवाली निवेशकों द्वारा भारी राजकोषीय खर्च को अस्वीकार करने का नवीनतम उदाहरण है। हाल के सप्ताहों में, ट्रम्प प्रशासन की कार्रवाइयों – फेड पर हमले, ग्रीनलैंड पर कब्ज़ा करने की धमकी, वेनेजुएला में सैन्य हस्तक्षेप – ने भी बाजारों को डरा दिया है।
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फर्स्ट ईगल इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट के पोर्टफोलियो मैनेजर मैक्स बेलमोंट ने कहा, “सोना आत्मविश्वास का उलटा है, जिसके पास अरबों डॉलर मूल्य का बुलियन है।” “यह मुद्रास्फीति के अप्रत्याशित मुकाबलों, बाजार में अप्रत्याशित गिरावट, भू-राजनीतिक जोखिम में वृद्धि के खिलाफ एक बचाव है।”उन्नत अर्थव्यवस्थाओं में बढ़ता सार्वजनिक ऋण सोने की तेजी का एक और प्रमुख स्तंभ बन गया है। कुछ दीर्घकालिक निवेशकों को विश्वास है कि मुद्रास्फीति राज्य की सॉल्वेंसी का एकमात्र रास्ता बन जाएगी, उन्होंने क्रय शक्ति को संरक्षित करने के तरीके के रूप में सोने में निवेश किया है।वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के मुख्य रणनीतिकार जॉन रीडे ने कहा, “पिछले तीन वर्षों में लोग दीर्घकालिक ऋण प्रक्षेपवक्र के बारे में बहुत अधिक चिंतित हो गए हैं।” “जहां मैंने पाया है कि अवमूल्यन और ऋण संबंधी बहसें सबसे अधिक पारिवारिक कार्यालयों से होती हैं। वे अल्पावधि के बजाय पीढ़ीगत धन संरक्षण के बारे में सोच रहे हैं।”फिर भी, सर्राफा की बढ़त इतनी तेज़ रही है कि कुछ निवेशकों को सोचने पर मजबूर होना पड़ा। इस महीने की शुरुआत में ग्रीनलैंड में वृद्धि से पहले किए गए बैंक ऑफ अमेरिका कॉर्प के सर्वेक्षण में अधिकांश फंड प्रबंधकों ने सोचा था कि सोना सबसे अधिक भीड़ वाला व्यापार था। लगभग 45% उत्तरदाताओं ने सोचा कि सोने का मूल्य अधिक है, मई 2025 रिकॉर्ड पर उच्चतम हिस्सेदारी के साथ जुड़ा हुआ है।शंघाई से इस्तांबुल तक खुदरा खरीदारों सहित मजबूत निवेश मांग के समर्थन से चांदी में और भी तेजी से बढ़त देखी गई है। यह अवमूल्यन व्यापार 2025 के अंत में अपने चरम पर पहुंच गया, जब सिटाडेल के सीईओ केन ग्रिफिन और ब्रिजवाटर एसोसिएट्स के संस्थापक रे डेलियो जैसे प्रमुख निवेशकों ने चेतावनी संकेत के रूप में सोने की वृद्धि की ओर इशारा किया।अमेरिकी राष्ट्रपति ने कहा कि उन्होंने उम्मीदवारों का साक्षात्कार पूरा कर लिया है और यह दोहराते हुए कि इस पद के लिए उनके मन में कोई है, निवेशक अब अगले फेड अध्यक्ष के लिए ट्रम्प के चयन का इंतजार कर रहे हैं। लगातार तीन कटौतियों के बाद एक अधिक शांत अध्यक्ष इस वर्ष ब्याज दर में और कटौती पर दांव बढ़ाएगा – जो गैर-उपज वाले सराफा के लिए सकारात्मक है। ब्लूमबर्ग
