आरबीआई की तीन दिवसीय मौद्रिक नीति समिति की बैठक बुधवार को मुंबई में शुरू हुई, जो केंद्रीय बैंक की नवीनतम नीति समीक्षा की शुरुआत है। चर्चा के दौरान, छह सदस्यीय पैनल के सदस्य इस बात पर चर्चा करने के लिए तैयार हैं कि केंद्रीय बैंक को नवीनतम विकास और मुद्रास्फीति रीडिंग के अनुसार नीति को कैसे आगे बढ़ाना चाहिए। बैठक 3 से 5 दिसंबर तक आयोजित की जाएगी और मौद्रिक चर्चा के नतीजे शुक्रवार को सुबह 10 बजे आरबीआई गवर्नर संजय मल्होत्रा द्वारा घोषित किए जाएंगे। यह समीक्षा उस चरण के दौरान हो रही है जिसमें अर्थव्यवस्था काफी लचीलापन दिखा रही है जबकि कीमतें अभूतपूर्व गति से कम हो रही हैं।
एक और दर में कटौती? यहाँ विशेषज्ञ क्या कहते हैं
जैसा कि भारतीय रिज़र्व बैंक इस सप्ताह अपने निर्णय की घोषणा करने की तैयारी कर रहा है, नवीनतम आर्थिक आंकड़ों ने एक विपरीत पृष्ठभूमि प्रस्तुत की है – एक तरफ तेजी से आर्थिक विस्तार, और दूसरी तरफ ऐतिहासिक रूप से कम मुद्रास्फीति। वित्त वर्ष 2026 की दूसरी तिमाही में भारत की जीडीपी में 8.2% की वृद्धि हुई, विकास की गति ने नीतिगत कार्रवाई में स्थिरता की उम्मीदों को प्रोत्साहित किया है। अर्थशास्त्रियों का कहना है कि मजबूत ग्रामीण मांग और शहरी उपभोग पैटर्न में सुधार के कारण गति अक्टूबर-दिसंबर की अवधि में भी बढ़ सकती है। वहीं, महंगाई में भारी गिरावट आई है. अक्टूबर में उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति घटकर 0.25% के निचले स्तर पर आ गई, जिसका मुख्य कारण खाद्य कीमतों में गिरावट थी। पूर्वानुमानों से पता चलता है कि यह नरमी बनी रह सकती है और रिज़र्व बैंक के अपने पहले के अनुमानों से भी नीचे रह सकती है। परस्पर विरोधी आर्थिक संकेतों पर टिप्पणी करते हुए, केयरएज रेटिंग्स के एमडी और ग्रुप सीईओ मेहुल पंड्या ने इस बात पर प्रकाश डाला कि वे दर निर्णयों को कैसे जटिल बनाते हैं। “ये दोनों विकास (लगातार मजबूत जीडीपी वृद्धि और बहु-वर्षीय निम्न मुद्रास्फीति स्तर) ब्याज दर के नजरिए से परस्पर विरोधी ताकतें हैं। केंद्रीय बैंक आम तौर पर मजबूत आर्थिक गतिविधि की अवधि के दौरान ब्याज दरों में कटौती नहीं करते हैं, जिसका प्रतिनिधित्व सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि से होता है। साथ ही, केंद्रीय बैंक आमतौर पर ब्याज दरों में कटौती करके कम मुद्रास्फीति वाले माहौल का जवाब देते हैं, “एएनआई ने पंड्या के हवाले से कहा। उद्योग जगत की कुछ आवाजों का मानना है कि डेटा अब केंद्रीय बैंक को नीति को आसान बनाने के लिए पर्याप्त गुंजाइश देता है। मनीबॉक्स फाइनेंस लिमिटेड के सह-संस्थापक और सह-सीईओ मयूर मोदी ने आशावादी दृष्टिकोण अपनाते हुए तर्क दिया कि मजबूत विकास ने आरबीआई की कार्रवाई का दायरा बढ़ा दिया है। उन्होंने कहा, “मुद्रास्फीति के कई वर्षों के न्यूनतम स्तर पर पहुंचने और आरबीआई के सहनशीलता दायरे में आराम से रहने के साथ, रेपो दर में कटौती की संभावना सार्थक रूप से मजबूत हुई है। मूल्य दबाव में नरमी से एमपीसी को व्यापक आर्थिक स्थिरता को जोखिम में डाले बिना विकास को प्राथमिकता देने के लिए अधिक जगह मिलती है।” मोदी ने कहा कि सही समय पर कटौती से उपभोग चक्र को ऊपर उठाने और प्रमुख क्षेत्रों में ऋण मांग को प्रोत्साहित करने में मदद मिल सकती है। कटौती की बढ़ती अटकलों के बावजूद, बैंक ऑफ बड़ौदा के आकलन से पता चलता है कि केंद्रीय बैंक रेपो दर को 5.50% पर अपरिवर्तित रखेगा और अपना तटस्थ रुख बनाए रखेगा। रिपोर्ट में बताया गया है कि आर्थिक प्रदर्शन उम्मीदों से बेहतर रहा है, शहरी खर्च और लचीली ग्रामीण अर्थव्यवस्था के तीसरी तिमाही में भी गति बरकरार रहने की उम्मीद है। इसने ऋण मांग में वृद्धि के समर्थन से निजी निवेश में सुधार के संकेत भी दिए।
