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वैश्विक निवेश फर्म जेफरीज ने अपनी नवीनतम रिपोर्ट में कहा कि प्रमुख बाजारों में खुदरा मांग के कारण मजबूत रैली के बाद सोना एकीकरण के चरण में प्रवेश कर गया है।फर्म ने नोट किया कि पिछले साल के अंत में और इस साल की शुरुआत में खरीदारी में जो उछाल देखा गया था – विशेष रूप से भारत, चीन और संयुक्त राज्य अमेरिका में – वह कम होना शुरू हो गया है, जो कीमतों में स्थिरता का संकेत है। समाचार एजेंसी एएनआई के हवाले से रिपोर्ट में कहा गया है, “पिछले साल के अंत और इस साल की शुरुआत में खुदरा खरीदारी के उन्माद के बाद सोना एक स्वस्थ समेकन अवधि में प्रवेश कर चुका है।”
मजबूत तेजी के बाद मांग ठंडी पड़ गई
उदाहरण के तौर पर भारत का जिक्र करते हुए जेफरीज ने कहा कि सोने के आयात में चरम चरण के बाद तेजी से गिरावट आई है। अक्टूबर में आयात 14.7 अरब डॉलर और जनवरी में 12.1 अरब डॉलर था, जो मार्च में घटकर 3.1 अरब डॉलर रह गया, जो खरीदारी की गति में मंदी को दर्शाता है।रिपोर्ट में इस चरण को पहले के उछाल के बाद एक प्राकृतिक समायोजन के रूप में वर्णित किया गया है, जिसमें खुदरा गतिविधि में वृद्धि के बाद बाजार अब स्थिर हो रहा है। सोना वर्तमान में लगभग 4,804 डॉलर प्रति औंस पर कारोबार कर रहा है, जो जनवरी के अंत में दर्ज किए गए 5,595 डॉलर प्रति औंस के उच्चतम स्तर से नीचे है।
खनन क्षेत्र मजबूत बुनियादी सिद्धांतों को दर्शाता है
मांग में नरमी के बावजूद, जेफ़रीज़ ने सोने के खनन क्षेत्र में मजबूत अंतर्निहित बुनियादी बातों पर प्रकाश डाला। कंपनियां आक्रामक विस्तार के बजाय लाभांश और बायबैक के माध्यम से शेयरधारक रिटर्न पर ध्यान केंद्रित कर रही हैं, जो 2011 के तेजी चक्र से बदलाव का प्रतीक है, जब पूंजी आवंटन में गलत कदमों के कारण नुकसान हुआ था।इस क्षेत्र ने लगातार दस तिमाहियों में सोने की औसत कीमतों में मजबूत वृद्धि देखी है, कई कंपनियां कर्ज मुक्त होकर काम कर रही हैं। रिपोर्ट के मुताबिक, उत्तरी अमेरिकी सोने के खनन उद्योग से इस साल लगभग 36 अरब डॉलर का मुफ्त नकदी प्रवाह उत्पन्न होने की उम्मीद है।जेफ़रीज़ ने कहा कि यह सोने के खनन शेयरों में एक्सपोज़र बनाए रखेगा, वैश्विक पोर्टफोलियो में 10% और एशिया पूर्व-जापान पोर्टफोलियो में 11% आवंटित करेगा, और यदि कीमतें $ 3,800- $ 4,000 प्रति औंस की सीमा तक गिरती हैं तो एक्सपोज़र बढ़ सकता है।कुल मिलाकर, रिपोर्ट बताती है कि हालांकि सोने की कीमतें मजबूत हो रही हैं, लेकिन इस क्षेत्र को अनुशासित पूंजी प्रबंधन और मजबूत नकदी प्रवाह का समर्थन प्राप्त है।
