धीरेंद्र से पूछें: ‘अगर मैं जानता हूं कि बाजार लंबी अवधि में ऊपर जाते हैं, तो अल्पकालिक नुकसान मुझे इतना परेशान क्यों करते हैं?’

आप अपने पोर्टफोलियो को दीर्घकालिक निवेशक की तरह नहीं देखते हैं; आप इसे दैनिक स्कोरकार्ड की तरह देखें। (एआई छवि)

“‘अगर मैं जानता हूं कि बाजार लंबी अवधि में ऊपर जाते हैं, तो अल्पकालिक नुकसान मुझे इतना परेशान क्यों करते हैं?’यह सबसे ईमानदार सवालों में से एक है जो कोई निवेशक पूछ सकता है।कागज पर, आप तर्क जानते हैं। आपने सभी चार्ट देखे हैं: “सेंसेक्स 100 से 70,000”, “20-25 वर्षों में निफ्टी”, “इक्विटी लंबे समय में मुद्रास्फीति को मात देती है”। जब कोई कहता है, “इक्विटी लंबी अवधि के लिए है तो आप समझदारी से सिर हिलाते हैं।””और फिर एक दिन, आप अपना ऐप खोलते हैं, अपने पोर्टफोलियो को 8-10 प्रतिशत नीचे देखते हैं, और आपका पेट फूल जाता है।मन कहता है, “दीर्घकालिक”।दिल कहता है, “बस, अब ये बंद करो।”आइए कुछ सहानुभूति के साथ शुरुआत करें: आपके साथ कुछ भी गलत नहीं है। आपका मस्तिष्क एसआईपी के लिए नहीं बना है; यह अस्तित्व के लिए बनाया गया है।जब हमारे पूर्वजों ने लाल (खून, आग और खतरा) देखा तो सही प्रतिक्रिया घबराना और भागना था। आज, आपका ऐप लाल नंबर दिखाता है, और आपका मस्तिष्क उसी वायरिंग का उपयोग करता है: “खतरा, खतरा, बाहर निकलो।” समस्या यह है कि शेयर बाजार ही एकमात्र ऐसी जगह है जहां गलत समय पर चलने से अस्थायी गिरावट स्थायी नुकसान में बदल जाती है।इससे यह देखने में मदद मिलती है कि संख्याओं में “अल्पकालिक” और “दीर्घकालिक” वास्तव में क्या दिखते हैं।

बाज़ार पुरस्कार देने से पहले धैर्य की परीक्षा लेता है

जब हम वैल्यू रिसर्च में इस तरह के डेटा को देखते हैं, तो पैटर्न हमेशा समान होता है। एक वर्ष के दौरान, घाटा अक्सर होता रहता है। दस साल की अवधि में, वे नाटकीय रूप से सिकुड़ गए। इसलिए जब बाजार एक ही वर्ष में गिरता है तो वह गलत व्यवहार नहीं करता है। यह बिल्कुल बाज़ार की तरह व्यवहार कर रहा है। एक सहज, रैखिक उर्ध्वगामी ग्राफ़ की अपेक्षा करना अवास्तविक है।एक और असहज सत्य है. आप अपने पोर्टफोलियो को दीर्घकालिक निवेशक की तरह नहीं देखते हैं; आप इसे दैनिक स्कोरकार्ड की तरह देखें। हर बार जब आप ऐप खोलते हैं, तो शीर्ष पर मौजूद नंबर आपकी बुद्धिमत्ता पर फैसला बन जाता है। अप का अर्थ है “मैं स्मार्ट हूं”; नीचे का अर्थ है “मैं मूर्ख हूँ।” बेशक, आप लगातार तीन महीनों तक बेवकूफ महसूस नहीं करना चाहेंगे।अब हम इस भावना पर कुछ और संरचना डालते हैं।कल्पना कीजिए कि आप एक अच्छे, विविधीकृत इक्विटी फंड में 15-20 वर्षों के लिए ₹10,000 मासिक एसआईपी शुरू करते हैं। इस दौरान कहीं न कहीं ऐसा भी साल आया जब बाजार 20 फीसदी नीचे चला गया।उस वर्ष केवल तीन चीज़ें हो सकती हैं:

गलत समय पर गलत काम करने की कीमत

जब हम वैल्यू रिसर्च में ऐसे परिदृश्य चलाते हैं, तो आश्चर्यजनक बात यह है: जो निवेशक बुरे वर्षों में कुछ भी नहीं करता है वह अक्सर उस व्यक्ति को हरा देता है जो दर्द से बचने की कोशिश में इधर-उधर कूदता रहता है।तो हम आसानी से “कुछ नहीं” क्यों नहीं कर सकते?आंशिक रूप से क्योंकि हम विफलता के साथ अस्थिरता को भ्रमित करते हैं, शून्य से 10 प्रतिशत वर्ष यात्रा के सामान्य हिस्से के बजाय हमारी पसंद पर फैसले जैसा लगता है। और आंशिक रूप से क्योंकि हम समय क्षितिज को मिलाते हैं। हम कहते हैं, “यह 2045 में मेरी सेवानिवृत्ति के लिए है,” और फिर ऐसा व्यवहार करते हैं जैसे कि पिछले 45 दिनों का प्रदर्शन ही मायने रखता है।स्वयं को शांत करने का एक व्यावहारिक तरीका उद्देश्य के अनुसार धन अलग करना है। यदि आपने अपना सारा पैसा बाज़ार में लगा दिया है और फिर अगले वर्ष इसमें से कुछ की आवश्यकता है, तो निश्चित रूप से, हर गिरावट विनाशकारी महसूस होगी। लेकिन अगर आपने उबाऊ काम किया है – एक आपातकालीन निधि रखी है, अल्पकालिक धन को सुरक्षित रास्ते में रखा है – तो इक्विटी धन वास्तव में दीर्घकालिक है। आपको अगली दिवाली पर इसकी आवश्यकता नहीं होगी, इसलिए आपको हर दिवाली पर इसका आकलन करने की ज़रूरत नहीं है।दूसरी युक्ति यह है कि आप जो देखते हैं उसे बदल दें।पूर्ण मूल्य पर नज़र डालने के बजाय, दो अलग-अलग चीज़ों पर नज़र डालें:

वैल्यू रिसर्च में, हमारे नियोजन उपकरण और सलाह लोगों को “आज के पोर्टफोलियो मूल्य” से “समय के साथ आपके लक्ष्य को पूरा करने की संभावना” में स्थानांतरित करने का प्रयास करते हैं। यदि आप देखते हैं कि आप अभी भी अपने दीर्घकालिक गंतव्य की राह पर हैं, तो बाजार में एक बुरे वर्ष को सहन करना बहुत आसान है।और अंत में, इसे स्वीकार करें: आपको नुकसान देखकर आनंद लेने की ज़रूरत नहीं है। आपको बस उन पर अति प्रतिक्रिया नहीं करनी है। एक अच्छे निवेश की कसौटी यह नहीं है कि यह हर तिमाही में बढ़ता है या नहीं; बात यह है कि क्या यह आपको बीच में कुछ मूर्खतापूर्ण कार्य कराए बिना, दस या बीस वर्षों में अपने लक्ष्यों तक पहुंचने में मदद करता है।इसलिए यदि आप जानते हैं कि बाजार लंबी अवधि में ऊपर जाता है लेकिन अल्पकालिक नुकसान अभी भी आपको परेशान करता है, तो इसका मतलब है कि आप इंसान हैं। अच्छा। मानव रहें। बस अपनी मानवता के चारों ओर एक प्रणाली स्थापित करें:

स्क्रीन पर लाल नंबर आपकी बुद्धिमत्ता पर निर्णय नहीं हैं। अधिकांश समय, वे केवल बाज़ार के पूछने का तरीका होते हैं, “जब आपने दीर्घकालिक कहा था तो क्या आपका वास्तव में यही मतलब था?”यदि उत्तर हां है, तो ऐप बंद करें और बहस करने के लिए समय दें।यदि आपके पास धीरेंद्र कुमार के लिए कोई प्रश्न है तो आप हमें यहां ईमेल कर सकते हैं: toi.business@timesinternet.in(धीरेंद्र कुमार वैल्यू रिसर्च के संस्थापक और सीईओ हैं)