माइकल बरी, वास्तविक जीवन के निवेशक जिन्हें क्रिश्चियन बेल ने अमर बना दिया द बिग शॉर्ट (2015) ने आधुनिक इतिहास में सबसे साहसी वित्तीय कॉलों में से एक पर अपनी प्रतिष्ठा बनाई। 2008 के वित्तीय संकट की चपेट में आने से बहुत पहले, बैरी ने अमेरिकी बंधक-समर्थित प्रतिभूति बाजार की नाजुकता को पहचाना और इसके पतन से लाभ के लिए अपने हेज फंड, स्कोन कैपिटल को तैनात किया। जब दुर्घटना हुई, तो उन्होंने और उनके निवेशकों ने करोड़ों डॉलर कमाए। मूल रूप से एक मेडिकल डॉक्टर के रूप में प्रशिक्षित, बैरी का बाज़ार के प्रति जुनून वेंडरबिल्ट यूनिवर्सिटी स्कूल ऑफ़ मेडिसिन में अध्ययन के दौरान शुरू हुआ। चिकित्सा से धन प्रबंधन में उनका परिवर्तन गहन, डेटा-संचालित मूल्य निवेश और कठोर मौलिक विश्लेषण पर आधारित था। 2000 में जब उन्होंने स्कोन कैपिटल लॉन्च किया, तब तक उनकी विरोधाभासी प्रवृत्ति ने उन्हें पहले ही अलग कर दिया था। डॉट-कॉम दुर्घटना के दौरान भी, उनके फंड ने कम मूल्य वाले शेयरों की पहचान करके और अत्यधिक प्रचारित शेयरों को शॉर्ट करके मजबूत रिटर्न दर्ज किया। आज, बैरी एक निजी निवेश फर्म, स्कोन एसेट मैनेजमेंट चलाते हैं, जो अपनी ट्रेडमार्क विरोधाभासी रणनीति जारी रखती है, जिसे वह अधिक मूल्य वाली संपत्तियों के रूप में देखता है और बाजार में कम सराहना की जाती है, उस पर लंबे समय तक दांव लगाता है। बुलबुले फूटने से पहले ही उन्हें पहचान लेने की उनकी प्रतिष्ठा ने उनके हर कदम को जनता के आकर्षण का विषय बना दिया है। सोशल मीडिया पर बैरी की अप्रत्याशित उपस्थिति, जहां वह अक्सर उन्हें हटाने से पहले अशुभ वन-लाइनर पोस्ट करता है, केवल इस आकर्षण को बढ़ाता है। एक एक्स (पूर्व में ट्विटर) अकाउंट को कॉल किया गया माइकल बरी पुरालेख केवल उसके हटाए गए पोस्ट को संरक्षित करने के लिए मौजूद है। फिर भी वसंत 2023 के बाद से, दिग्गज निवेशक एक सप्ताह पहले तक ऑनलाइन पूरी तरह से चुप हो गए हैं।
बैरी फिर से सुर्खियों में क्यों है?
दो शांत वर्षों के बाद, माइकल बरी एक और उच्च-दृढ़ विश्वास वाले दांव के साथ फिर से उभरे हैं – इस बार तेजी से बढ़ते एआई क्षेत्र को लक्षित करते हुए। स्कोन एसेट मैनेजमेंट के माध्यम से, उन्होंने उद्योग की दो सबसे प्रसिद्ध कंपनियों: एनवीडिया और पलान्टिर टेक्नोलॉजीज के खिलाफ संयुक्त रूप से $1.1 बिलियन के पुट विकल्प रखे हैं। नवीनतम विनियामक फाइलिंग से पता चलता है कि स्कोन ने खरीदा:
- पलान्टिर टेक्नोलॉजीज इंक पर 5 मिलियन पुट ऑप्शन, जिसका अनुमानित मूल्य $912.1 मिलियन है, और
- एनवीडिया कॉरपोरेशन पर 1 मिलियन पुट ऑप्शन, जिसकी कीमत 186.58 मिलियन डॉलर है।
ये पद मिलकर स्कोन के पोर्टफोलियो पर हावी हैं, जो इसकी कुल अमेरिकी होल्डिंग्स का लगभग 80 प्रतिशत है। जून 2025 में पोर्टफोलियो 15 स्थानों से घटकर सितंबर के अंत तक केवल आठ पर आ गया, जो बरी की सजा का एक स्पष्ट संकेत है। इस कदम के माध्यम से, बैरी प्रभावी ढंग से दांव लगा रहा है कि बढ़ते मूल्यांकन और निवेशक उत्साह से प्रेरित मौजूदा एआई बूम टिकाऊ नहीं है। उनके विचार में, क्लाउड कंप्यूटिंग की वृद्धि धीमी हो रही है, पूंजीगत व्यय बढ़ रहा है, और बाजार की उम्मीदें आर्थिक वास्तविकता से बहुत आगे निकल गई हैं। यहां तक कि उन्होंने एआई रैली की तुलना 2000 के दशक की शुरुआत के डॉट-कॉम बबल और 2008 में प्रसिद्ध हाउसिंग बबल से की है। क्या यह नया “बिग शॉर्ट 2.0” भविष्यसूचक साबित होता है या समय से पहले, यह देखा जाना बाकी है, लेकिन इस कदम की दुस्साहस ने वॉल स्ट्रीट में इस बहस को फिर से शुरू कर दिया है कि क्या कृत्रिम बुद्धिमत्ता अगला महान बुलबुला बन रही है।
स्कोन एसेट मैनेजमेंट का पोर्टफोलियो और पद
बरी का Q3 2025 पोर्टफोलियो अत्यधिक एकाग्रता और दृढ़ विश्वास को दर्शाता है, जो उनकी निवेश शैली की पहचान है।
| कंपनी/सुरक्षा | पद का प्रकार | पोर्टफोलियो भार | शेयर/अनुबंध | मूल्य (USD) |
|---|---|---|---|---|
| पलान्टिर टेक्नोलॉजीज इंक. | विकल्प रखें | 66.08 % | 5,000,000 | $912,100,000 |
| एनवीडिया कॉर्पोरेशन | विकल्प रखें | 13.52 % | 1,000,000 | $186,580,000 |
| फाइजर इंक. | कॉल विकल्प | 11.08 % | 6,000,000 | $152,880,000 |
| हॉलिबर्टन कंपनी | कॉल विकल्प | 4.46 % | 2,500,000 | $61,500,000 |
| मोलिना हेल्थकेयर इंक. | सामान्य शेयर | 1.73 % | 125,000 | $23,920,000 |
| लुलुलेमोन एथलेटिका इंक. | सामान्य शेयर | 1.29 % | 100,000 | $17,793,000 |
| एसएलएम कॉर्प (सैली मॅई) | सामान्य शेयर | 0.96 % | 480,054 | $13,287,895 |
| ब्रुकर कॉर्प 6.375% पसंदीदा सीरीज ए | पसंदीदा स्टॉक | 0.95 % | 48,334 | $13,137,181 |
स्कोन एसेट मैनेजमेंट के पूरे पोर्टफोलियो का दो-तिहाई हिस्सा अकेले पलान्टिर शॉर्ट पर टिका है, एकाग्रता का एक असाधारण स्तर जो बरी के प्रसिद्ध 2008 बंधक व्यापार को टक्कर देता है। एआई-संबंधित शॉर्ट्स में लगभग 1 बिलियन डॉलर बंधे होने के साथ, यह स्थिति फर्म की होल्डिंग्स पर हावी है और बरी के दृढ़ विश्वास को उजागर करती है कि एआई मूल्यांकन खतरनाक रूप से बढ़ा हुआ है।इसे संदर्भ में रखने के लिए, स्कोन एसेट मैनेजमेंट अब लगभग 1.38 बिलियन डॉलर के कुल अमेरिकी स्टॉक पोर्टफोलियो का प्रबंधन करता है, जिसका अर्थ है कि अकेले पलान्टिर और एनवीडिया दांव फर्म के एक्सपोजर के बड़े हिस्से के लिए जिम्मेदार हैं। यह कदम या तो दूरदर्शिता का एक मास्टरस्ट्रोक है, अगर एआई बाजार में तेजी से सुधार होता है, या उच्च-दांव से आगे निकल जाता है, तो मूल्यांकन में वृद्धि जारी रहनी चाहिए।
आज माइकल बरी की कीमत कितनी है?
2025 की शुरुआत तक, माइकल बरी की व्यक्तिगत कुल संपत्ति लगभग $300 मिलियन होने का अनुमान है। यह आंकड़ा पिछले ट्रेडों, फंड प्रबंधन शुल्क और व्यक्तिगत निवेश से उनकी संचयी कमाई को दर्शाता है, जिसमें 2008 के हाउसिंग मार्केट पतन के दौरान अर्जित असाधारण मुनाफा भी शामिल है।हालाँकि, यह मूल्यांकन कहानी का केवल एक भाग ही बताता है। बरी की संपत्ति काफी अधिक हो सकती थी यदि 2020 में उनकी निवेश फर्म, स्कोन एसेट मैनेजमेंट के माध्यम से किए गए एक महत्वपूर्ण व्यापार का समय नहीं होता।उस समय, स्कोन ने चुपचाप लगभग 1.7 मिलियन शेयरों की हिस्सेदारी बना ली थी, जो कि गेमस्टॉप कॉर्प के लगभग 5.3 प्रतिशत का प्रतिनिधित्व करता था, जो एक संघर्षरत वीडियो गेम रिटेलर था, जिसके बारे में बरी का मानना था कि उसका मूल्यांकन कम और भारी रूप से कम था। उनकी थीसिस सरल लेकिन दूरदर्शितापूर्ण थी: कंपनी की बैलेंस शीट बाजार की अपेक्षा अधिक साफ-सुथरी थी, और इसके आक्रामक शेयर बायबैक और ई-कॉमर्स पर नए सिरे से ध्यान केंद्रित करने से बदलाव आ सकता है।फिर भी जैसे ही कुख्यात गेमस्टॉप शॉर्ट स्क्वीज़ सामने आने वाला था, बरी ने अपनी स्थिति छोड़ दी। स्कोन ने 2020 की चौथी तिमाही में अपनी पूरी हिस्सेदारी बेच दी, जब गेमस्टॉप की शेयर कीमत $10 और $20 के बीच थी। बिक्री से फंड को लगभग 100 मिलियन डॉलर मिलने की संभावना है, जो कि एक ठोस रिटर्न था, लेकिन उसके बाद की तुलना में मामूली था।केवल कुछ सप्ताह बाद, ऑनलाइन फ़ोरम और शून्य-कमीशन ट्रेडिंग से उत्साहित खुदरा व्यापारियों ने जनवरी 2021 में गेमस्टॉप के शेयरों को लगभग $480 प्रति शेयर तक बढ़ा दिया। यदि बैरी ने उस शिखर के दौरान स्कोन की पूर्ण स्थिति पर कब्जा कर लिया होता, तो फंड को 1 बिलियन डॉलर से अधिक का लाभ प्राप्त हो सकता था।जबकि दूरदर्शिता चूक गए अप्रत्याशित लाभ को स्पष्ट करती है, यह निर्णय बैरी के अनुशासित, बुनियादी सिद्धांतों से प्रेरित दृष्टिकोण के अनुरूप था: उन्होंने गेमस्टॉप में इसके आंतरिक मूल्य के लिए निवेश किया था, न कि सट्टा उन्माद का पीछा करने के लिए। फिर भी, समय इस बात को रेखांकित करता है कि कैसे बाजार के सबसे विरोधाभासी दिमाग भी हमेशा अप्रत्याशित की भविष्यवाणी नहीं कर सकते हैं।
एक बार फिर विरोधाभासी
माइकल बरी का एनवीडिया और पलान्टिर को छोटा करने का निर्णय उनके संकट के बाद के करियर का एक निर्णायक क्षण है। यह उसे पूर्ण चक्र में लाता है, एक बार फिर बाजार की आम सहमति को चुनौती देता है जब उत्साह अपने चरम पर होता है। उनके रिकॉर्ड से पता चलता है कि जब वह अतार्किक उत्साह देखते हैं, तो वे निर्णायक रूप से और अक्सर अकेले कार्य करते हैं। चाहे एआई बूम के खिलाफ उनका नवीनतम दांव एक और महान कॉल बन जाए या एक दुर्लभ गलती, बरी का दृढ़ विश्वास असंदिग्ध बना हुआ है। कृत्रिम बुद्धिमत्ता और विकास कथाओं से प्रभावित बाजार में, वह एक अनुस्मारक के रूप में खड़ा है कि 2025 में भी, वित्त के सबसे प्रसिद्ध संशयवादियों में से एक अभी भी भीड़ के खिलाफ दांव लगाने का कारण देखता है।
