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इस साल सोने की कीमतें रिकॉर्ड तोड़ रही हैं, और अमीर निवेशक और पारिवारिक कार्यालय अब अपने सराफा पर रिटर्न कमाने के तरीके तलाश रहे हैं। सोने की छड़ों को तिजोरियों में बंद रखने के बजाय, उनमें से अधिकतर लोग ब्याज कमाने के लिए अपनी धातु को रिफाइनर्स, ज्वैलर्स और फैब्रिकेटर्स को पट्टे पर दे रहे हैं – लंबे समय से गैर-उपज के रूप में देखी जाने वाली संपत्ति के लिए एक बड़ा बदलाव।“हमें बहुत सारे फ़ोन कॉल आ रहे हैं जिनमें लोग कह रहे हैं, मेरे पास 2 मिलियन डॉलर की सोने की छड़ें हैं, मेरे पास एक मिलियन डॉलर की सोने की छड़ें हैं। क्या आप इसे मेरे लिए पट्टे पर दे सकते हैं?” सेफगोल्ड के संस्थापक गौरव माथुर ने सीएनबीसी को बताया।उन्होंने कथित तौर पर कहा, “पिछले कुछ महीनों में जो काफी हद तक बदलाव आया है, वह यह है कि बहुत से अमीर ग्राहक अब लीजिंग के साथ सहज हो गए हैं।” वर्ष की शुरुआत के बाद से सेफगोल्ड की लीजिंग मात्रा $2 मिलियन से बढ़कर $40 मिलियन हो गई है।
निवेशक सोने को पट्टे पर क्यों दे रहे हैं?
उद्योग विशेषज्ञों का कहना है कि यह विचार सीधा है: जो निवेशक पहले से ही सोना रखना चाहते हैं, वे लाभ कमा सकते हैं, जबकि ज्वैलर्स और फैब्रिकेटर को वह धातु मिल जाती है, जिसकी उन्हें दैनिक उत्पादन के लिए आवश्यकता होती है। उधारकर्ता एक डॉलर की राशि के बजाय उतनी ही मात्रा में सोना लौटाते हैं, जिससे उन्हें कीमतों में उतार-चढ़ाव से बचाया जा सके।सेफगोल्ड वर्तमान में सुरक्षित पट्टों पर 2% और असुरक्षित पट्टों पर 4% की उपज प्रदान करता है, इस वर्ष की शुरुआत में दरें 3% और 5% तक पहुंच गई थीं। सीएनबीसी को मॉनेटरी मेटल्स के संस्थापक और सीईओ कीथ वेनर ने कहा, “लोग अब सिर्फ सोना नहीं खरीद रहे हैं और इसके 5,000 डॉलर तक जाने का इंतजार नहीं कर रहे हैं।”
कैसे सोने का पट्टा काम करता है
सोना पट्टे पर देना ऋण की तरह काम करता है, लेकिन संपत्ति को डॉलर में नहीं, बल्कि औंस में मापा जाता है। निवेशक एक प्लेटफॉर्म या फाइनेंसर को सोने की आपूर्ति करते हैं, जो फिर उस धातु को उस व्यवसाय को उधार देता है जिसे इसकी आवश्यकता होती है।ज्वैलर्स और रिफाइनर्स के लिए, यह नकद ऋण लेने और इन्वेंट्री रखते समय सोने की कीमत में बदलाव के बारे में चिंता करने से बचता है। वे सोने में पट्टे की दर का भुगतान करते हैं और अवधि के अंत में उतनी ही मात्रा में धातु लौटाते हैं या पट्टे का विस्तार करते हैं।यदि सोने की कीमतें बढ़ती हैं, तो उनकी बिक्री कीमत और सोना वापस खरीदने की लागत दोनों एक साथ बढ़ती हैं, जिससे उन्हें स्थिर मार्जिन बनाए रखने में मदद मिलती है।एलएसईजी के अनुसार, इस साल सोने की कीमतें 50% से अधिक बढ़ी हैं और 1979 के बाद से अपने सबसे मजबूत वार्षिक लाभ की राह पर हैं। उछाल ने हर बार का मूल्य बढ़ा दिया है, जिससे आपूर्ति श्रृंखला में वित्तपोषण की जरूरतें बढ़ गई हैं।गोल्डस्ट्रॉम के सीईओ पैट्रिक टुही ने कहा, पिछले चार महीनों में ज्वैलर्स की मांग दोगुनी हो गई है। उन्होंने कहा कि जहां केंद्रीय बैंकों और बुलियन बैंकों का सोने के पट्टे पर लंबे समय से वर्चस्व रहा है, वहीं धनी व्यक्तिगत निवेशक अब नए प्लेटफार्मों के माध्यम से इस क्षेत्र में प्रवेश कर रहे हैं।
सोने को पट्टे पर देने के जोखिम
सोने की लीजिंग जोखिमों के साथ आती है जो साधारण वॉल्ट भंडारण में नहीं होती। वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के जॉन रीडे ने कहा, “सोना उधार देना – चाहे पट्टे पर हो या अदला-बदली पर – प्रतिपक्ष जोखिम वहन करता है। दूसरे शब्दों में, जोखिम यह है कि उधारकर्ता आपको वापस भुगतान नहीं करेगा।” सीएनबीसी के अनुसार, उन्होंने चेतावनी दी कि आकर्षक पैदावार के लिए अभी भी उधारकर्ताओं पर सावधानी और सावधानीपूर्वक जांच की आवश्यकता है।सबसे बड़ा जोखिम डिफ़ॉल्ट है. एक उधारकर्ता समय पर सोना वापस करने में विफल हो सकता है या कम शुद्धता के साथ सोने की छड़ें लौटा सकता है। माथुर ने कहा कि सेफगोल्ड वापस आने वाले प्रत्येक बार का परीक्षण करता है। वेनर ने कहा कि मॉनेटरी मेटल्स बीमा, ऑडिट, कैमरा और रेडियो फ्रीक्वेंसी पहचान तकनीक का उपयोग करता है, लेकिन ध्यान दें कि जब जोखिम को खत्म करने की बात आती है तो “आप कभी भी शून्य नहीं कह सकते”।टुही ने कहा कि गोल्डस्ट्रॉम पट्टे पर दिए गए सोने से बने आरएफआईडी-टैग किए गए गहनों का उपयोग करता है, प्रत्येक टुकड़ा कंपनी को लाइव डेटा भेजता है। “हम वस्तुतः जौहरी की दुकान को तिजोरी में बदल देते हैं,” उन्होंने कहा। कैमरे और सेंसर इन्वेंट्री को ट्रैक करते हैं, और बीमाकर्ता चोरी या कर्मचारी धोखाधड़ी को कवर करते हैं। यदि कोई जौहरी चूक करता है, तो गोल्डस्ट्रॉम धातु की वसूली के लिए आभूषणों को जब्त कर सकता है और पिघला सकता है। उन्होंने कहा, “यह मॉडल 2006 से मध्य पूर्व में चल रहा है – और वहां कभी कोई डिफ़ॉल्ट नहीं हुआ है।”
