नई दिल्ली [India]24 जुलाई (एएनआई): जेफ़रीज़ की एक रिपोर्ट के अनुसार, कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) बुनियादी ढांचे का तेजी से विस्तार एक नए चरण में प्रवेश कर रहा है क्योंकि निवेशकों ने प्रमुख अमेरिकी प्रौद्योगिकी कंपनियों द्वारा बड़े पैमाने पर खर्च से जुड़े बढ़ते क्रेडिट जोखिमों पर ध्यान केंद्रित करना शुरू कर दिया है, जिसमें कहा गया है कि हाइपरस्केलर्स एआई निवेश को वित्तपोषित करने के लिए ऋण पर तेजी से निर्भर हो रहे हैं, जबकि भविष्य के रिटर्न पर सवाल तेज होने लगे हैं।
रिपोर्ट में कहा गया है कि माइक्रोसॉफ्ट, अमेज़ॅन और मेटा के लिए आगामी कमाई का मौसम एआई पूंजी व्यय को बारीकी से जांच के दायरे में रखेगा क्योंकि अल्फाबेट ने हाल ही में अपने 2026 पूंजी व्यय मार्गदर्शन को 15 बिलियन अमेरिकी डॉलर से बढ़ाकर 195-205 बिलियन अमेरिकी डॉलर कर दिया है। चार प्रमुख हाइपरस्केलर्स द्वारा संयुक्त पूंजीगत व्यय 2026 में लगभग 695 बिलियन अमेरिकी डॉलर और 2027 में 870 बिलियन अमेरिकी डॉलर होने का अनुमान है, जो एआई निवेश चक्र के पैमाने पर प्रकाश डालता है।
रिपोर्ट में कहा गया है, “अगर यह पृष्ठभूमि है तो यह लालच और डर की तरह लगता है कि एआई कैपेक्स पर रिटर्न पर सवाल अब शुरू हो गया है और आगामी कमाई के मौसम में तेज हो सकता है।”
जेफ़रीज़ के अनुसार, एआई निवेश चक्र में सबसे बड़े बदलावों में से एक यह है कि हाइपरस्केलर्स अब अपने खर्च के बढ़ते हिस्से को नकदी के बजाय ऋण के माध्यम से वित्तपोषित कर रहे हैं। रिपोर्ट में कहा गया है कि कंपनियों ने इस साल अब तक 194 बिलियन अमेरिकी डॉलर का निवेश-ग्रेड ऋण जारी किया है, जिससे वे अमेरिकी निवेश-ग्रेड ऋण बाजार में सबसे बड़े जारीकर्ता बन गए हैं, जबकि अमेज़ॅन, अल्फाबेट और मेटा जैसी कंपनियों के लिए बांड उपज का दायरा बढ़ गया है।
रिपोर्ट में एआई बुनियादी ढांचे से जुड़ी बढ़ती संविदात्मक प्रतिबद्धताओं पर भी प्रकाश डाला गया है, जिसमें कहा गया है कि माइक्रोसॉफ्ट, अमेज़ॅन, अल्फाबेट और ओरेकल में शेष प्रदर्शन दायित्व (आरपीओ) 2026 की पहली तिमाही के अंत में लगभग 2.1 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर तक पहुंच गए, जो एक साल पहले से 184 प्रतिशत अधिक है। इसमें कहा गया है कि इन प्रतिबद्धताओं को बड़े पैमाने पर एआई-संबंधित डेटा सेंटर विस्तार का समर्थन करने वाली मांग के सबूत के रूप में देखा गया है, लेकिन यह भी कहा गया है कि जैसे-जैसे उद्योग विकसित होगा, निवेशक संबंधित क्रेडिट जोखिमों की जांच कर सकते हैं।
आगे देखते हुए, जेफ़रीज़ ने कहा कि यह अनिश्चित बना हुआ है कि कौन से हाइपरस्केलर्स लंबी अवधि में अपने एआई निवेश का सफलतापूर्वक मुद्रीकरण करेंगे। साथ ही, यह नोट किया गया कि एआई एक दीर्घकालिक विकास विषय बना हुआ है, यह कहते हुए कि कंप्यूटिंग शक्ति की मांग बढ़ने की उम्मीद है, भले ही निवेशक भविष्य के एआई खर्च की गति और वित्तपोषण के बारे में अधिक चयनात्मक हो जाएं। (एएनआई)
