एसबीआई कैपिटल मार्केट्स (एसबीआईसीएपीएस) की एक रिपोर्ट के अनुसार, वैश्विक अनिश्चितताओं के जारी रहने के बावजूद मजबूत घरेलू खपत के समर्थन से चालू वित्त वर्ष की दूसरी छमाही में भारत की अर्थव्यवस्था में स्थिर वृद्धि जारी रहने की उम्मीद है।रिपोर्ट में कहा गया है कि हालांकि व्यापार तनाव और बाहरी जोखिम बने हुए हैं, भारत की आंतरिक मांग एक प्रमुख स्थिर कारक बनी हुई है। इसमें कहा गया है कि संयुक्त राज्य अमेरिका द्वारा भारतीय वस्तुओं पर 50 प्रतिशत की भारी टैरिफ लगाने से नीति निर्माताओं को घरेलू विकास लीवर पर अधिक भरोसा करने के लिए प्रेरित किया गया है।समाचार एजेंसी एएनआई के अनुसार, केंद्र और राज्य दोनों सरकारों ने वित्त वर्ष 2026 की अवधि में पूंजीगत व्यय बढ़ा दिया है, जिसके उच्च सकल स्थिर पूंजी निर्माण में प्रतिबिंबित होने की उम्मीद है। घरेलू खपत के महत्व को पहचानते हुए, सरकार ने हाल ही में जीएसटी दर में बदलाव को त्योहारी सीजन के साथ समयबद्ध किया है। कन्फेडरेशन ऑफ ऑल इंडिया ट्रेडर्स (CAIT) ने अनुमान लगाया है कि इस साल त्योहारी बिक्री रिकॉर्ड 4.75 ट्रिलियन रुपये तक पहुंच जाएगी, इस उछाल के शुरुआती संकेत नवरात्रि अवधि के दौरान ऑटो खुदरा बिक्री में साल-दर-साल मजबूत वृद्धि में देखे गए हैं।एसबीआईसीएपीएस रिपोर्ट ने टैरिफ को “नया असामान्य” बताते हुए इस बात पर प्रकाश डाला कि वैश्विक व्यापार अप्रत्याशित बना हुआ है। इसमें कहा गया है कि अगस्त 2025 में अमेरिका में चीनी निर्यात में एक साल पहले की तुलना में 33 प्रतिशत की गिरावट आई, हालांकि कुल शिपमेंट में 4.4 प्रतिशत की वृद्धि हुई, जो पूर्ण व्यवधान के बजाय आपूर्ति श्रृंखलाओं के पुन: मार्ग का संकेत देता है। निर्यातकों और खुदरा विक्रेताओं ने अब तक बड़े पैमाने पर मुद्रास्फीति के दबाव को झेल लिया है, हालांकि उपभोक्ताओं को इसकी मार महसूस होने लगी है। रिपोर्ट में कहा गया है कि अमेरिका ने इलेक्ट्रॉनिक्स और जेनेरिक दवाओं जैसे आवश्यक क्षेत्रों पर शुल्क लगाने से परहेज किया है।वैश्विक स्तर पर, एसबीआईसीएपीएस ने अमेरिकी डॉलर के प्रभुत्व में बदलाव देखा है, केंद्रीय बैंकों के पास अब तीन दशकों में पहली बार अमेरिकी खजाने से अधिक सोना है। हालाँकि अभी तक कोई मजबूत विकल्प सामने नहीं आया है, लेकिन जैसे-जैसे राष्ट्र नए मौद्रिक आधार तलाश रहे हैं, चीनी युआन और डिजिटल मुद्राओं में रुचि बढ़ती जा रही है।रिपोर्ट में यह भी चेतावनी दी गई है कि निवेश को पुनर्संतुलित करने की जल्दबाजी से संपत्ति में बुलबुले पैदा हो सकते हैं। इसने कृत्रिम बुद्धिमत्ता को नवीनतम निवेश सीमा के रूप में पहचाना, अप्रयुक्त व्यावसायिक मॉडल के बावजूद इस क्षेत्र में पूंजी डाली जा रही है। रिपोर्ट में कहा गया है, “ओपनएआई का $500 बिलियन का मूल्यांकन इस प्रवृत्ति का उदाहरण है, हालांकि मुद्रीकरण अनिश्चित बना हुआ है,” ऐसी सट्टा स्थितियों में निवेशकों के विवेक का आग्रह करते हुए रिपोर्ट में कहा गया है।घरेलू स्तर पर, भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने बड़े उधारकर्ताओं पर क्षेत्रीय सीमा को हटाने और अधिग्रहण वित्त पर प्रतिबंधों को आसान बनाने का प्रस्ताव देकर ऋण प्रवाह को बढ़ावा देने के लिए कदम उठाए हैं। इसने शेयरों, आरईआईटी और इनविट्स के बदले ऋण की सीमा भी बढ़ा दी है। रिपोर्ट में कहा गया है कि नए पूंजी मानदंडों को लागू करने के लिए चरणबद्ध दृष्टिकोण के साथ इन उपायों ने वित्त वर्ष 2026 में पहली बार क्रेडिट-जमा अनुपात को 80 प्रतिशत से ऊपर उठाया है।2025 में विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों द्वारा भारतीय इक्विटी से 18 अरब डॉलर निकालने के बावजूद, घरेलू निवेशकों ने देश की विकास कहानी में मजबूत विश्वास दिखाना जारी रखा है।
