अरबपति संस्थापक दीपिंदर गोयल ने इटरनल में 1,000 करोड़ रुपये से अधिक मूल्य के अनवेस्टेड कर्मचारी स्टॉक ऑप्शंस (ईएसओपी) को त्याग दिया है, जो हाल के वर्षों में भारत के सूचीबद्ध इंटरनेट क्षेत्र में देखे गए सबसे महत्वपूर्ण संस्थापक-नेतृत्व वाले शासन कदमों में से एक है।यह निर्णय खाद्य वितरण और त्वरित-वाणिज्य प्रमुख में नेतृत्व परिवर्तन के साथ आता है, जिसमें गोयल समूह सीईओ के रूप में पद छोड़ रहे हैं और उपाध्यक्ष की भूमिका में आ गए हैं, जबकि ब्लिंकिट प्रमुख अलबिंदर ढींढसा समूह सीईओ के रूप में दिन-प्रतिदिन के संचालन का प्रभार संभालते हैं।परिवर्तन के हिस्से के रूप में, गोयल के पास मौजूद 3.3 करोड़ बिना निवेश वाले शेयर इटरनल के ईएसओपी पूल में वापस आ जाएंगे, जिससे इसमें लगभग 16% का विस्तार होगा। विश्लेषकों का कहना है कि यह कदम निकट अवधि के शेयरधारक को कमजोर किए बिना प्रतिभा को बनाए रखने और पुरस्कृत करने की कंपनी की क्षमता को मजबूत करता है, यह एक महत्वपूर्ण विचार है क्योंकि तेजी से बढ़ते त्वरित-वाणिज्य क्षेत्र में प्रतिस्पर्धा तेज हो गई है।ईटी की रिपोर्ट के अनुसार, आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज के अभिषेक बनर्जी ने कहा, “श्री गोयल का बिना निवेश वाले ईएसओपी (> 10 अरब रुपये) लौटाने का फैसला कॉरपोरेट गवर्नेंस के लिए एक बहुत ऊंचा मानक तय करता है।”दिसंबर तिमाही के अंत में, गोयल के पास इटरनल में 3.83% हिस्सेदारी थी। फोर्ब्स के अनुसार, उनकी कुल संपत्ति लगभग 1.6 बिलियन डॉलर आंकी गई है, जो इस बात को रेखांकित करता है कि उनकी व्यक्तिगत संपत्ति कंपनी के दीर्घकालिक प्रदर्शन से निकटता से जुड़ी हुई है।
ईएसओपी पूल का विस्तार, कमजोरीकरण स्थगित
इटरनल के प्रबंधन ने कहा कि संस्थापक का कदम इक्विटी प्रोत्साहन पर सार्थक लचीलापन प्रदान करता है। एक कॉन्फ्रेंस कॉल के दौरान बोलते हुए, सीएफओ अक्षत गोयल ने कहा कि कंपनी के ईएसओपी पूल में पहले से ही 20 करोड़ से अधिक शेयर शामिल हैं, गोयल के आत्मसमर्पण विकल्पों के साथ 3.3 करोड़ शेयर और जुड़ गए हैं।सीएफओ ने कहा, “उनके (दीपिंदर के) ईएसओपी शायद उस पूल को 3.3 करोड़ शेयरों तक बढ़ा देंगे।” उन्होंने कहा कि ईएसओपी अनुदान पूल के आकार के बजाय कर्मचारी के प्रदर्शन पर आधारित रहेगा।उन्होंने यह भी संकेत दिया कि यह कदम आगे इक्विटी कमजोर पड़ने की आवश्यकता को पीछे धकेल सकता है। “सिर्फ इसलिए कि पूल का आकार बढ़ गया, हमें ईएसओपी के लिए फिर से थोड़ा अधिक समय तक पतला करने की आवश्यकता नहीं होगी जो हम अन्यथा करते। हमें नहीं लगता कि हमें इस बिंदु पर निकट भविष्य में किसी भी कमजोर पड़ने की आवश्यकता है,” उन्होंने कहा।
संस्थापक निष्पादन से पीछे हटता है, स्वामित्व से नहीं
शेयरधारकों को लिखे एक पत्र में, गोयल ने कहा कि उनका निर्णय उन विचारों को आगे बढ़ाने के प्रति बढ़ते आकर्षण को दर्शाता है जिनमें काफी अधिक जोखिम और अनिश्चितता होती है – उनका मानना है कि किसी सूचीबद्ध कंपनी की बाधाओं के बाहर उद्यम करना बेहतर होता है।उन्होंने लिखा, “हाल ही में, मैंने खुद को नए विचारों के एक सेट की ओर आकर्षित पाया है जिसमें काफी अधिक जोखिम वाले अन्वेषण और प्रयोग शामिल हैं।” “ये ऐसे विचार हैं जिन्हें इटरनल जैसी सार्वजनिक कंपनी के बाहर बेहतर ढंग से अपनाया जाता है। भारत में एक सार्वजनिक कंपनी के सीईओ की कानूनी और अन्यथा अपेक्षाएं एक ही फोकस की मांग करती हैं।”गोयल ने इस बात पर जोर दिया कि यह परिवर्तन इटरनल के भविष्य के प्रति उनकी प्रतिबद्धता को कम नहीं करता है। “मेरा वित्तीय भविष्य सार्थक रूप से शाश्वत से जुड़ा हुआ है, और मेरे प्रोत्साहन दीर्घकालिक शेयरधारक मूल्य निर्माण के साथ जुड़े हुए हैं। इस परिवर्तन के हिस्से के रूप में, मेरे सभी गैर-निवेशित ईएसओपी ईएसओपी पूल में वापस आ जाएंगे,” उन्होंने कहा।परिचालन का अधिकार ढींडसा को सौंपे जाने पर गोयल ने कहा कि उनकी भूमिका दीर्घकालिक रणनीति, नेतृत्व विकास और शासन पर केंद्रित रहेगी। उन्होंने लिखा, “हालांकि परिचालन निर्णयों के लिए गुरुत्वाकर्षण का केंद्र एल्बी में चला गया है, दीर्घकालिक रणनीति, संस्कृति, नेतृत्व विकास और नैतिकता और शासन में मेरी भागीदारी जारी है।”
ब्रोकरेज ने इस कदम का समर्थन किया है, निष्पादन जोखिमों को चिह्नित किया है
ब्रोकरेज ने बड़े पैमाने पर नेतृत्व परिवर्तन का स्वागत किया, जो ब्लिंकिट में ढींडसा के ट्रैक रिकॉर्ड की ओर इशारा करता है, जो इटरनल के सबसे तेजी से बढ़ते व्यवसाय के रूप में उभरा है।एलारा कैपिटल के करण तौरानी ने कहा कि गोयल का वाइस चेयरमैन बनना कंपनी के लिए “अच्छा संकेत” है, क्योंकि यह एक अनुभवी ऑपरेटर द्वारा परिचालन निष्पादन के साथ संस्थापक निरीक्षण को जोड़ता है। जेएम फाइनेंशियल ने कहा कि ढींडसा की पदोन्नति इटरनल की विकास रणनीति के केंद्र में है, उन्होंने ब्लिंकिट को अधिग्रहण से ब्रेकईवन तक ले जाने में उनकी भूमिका को ध्यान में रखा।हालाँकि, कुछ विश्लेषकों ने आगाह किया कि निकट अवधि में शासन और कार्यान्वयन के बारे में स्पष्टता महत्वपूर्ण होगी। मोतीलाल ओसवाल ने कहा कि “प्रबंधन और बोर्ड के बीच जिम्मेदारियों का विभाजन अभी तक अस्पष्ट है,” उन्होंने कहा कि यह बदलाव “व्यवसाय में कुछ अनिश्चितता लाता है।”नोमुरा ने इस बात पर जोर दिया कि “निष्पादन में किसी भी चूक के बिना एक सुचारु परिवर्तन महत्वपूर्ण है,” जबकि जेफ़रीज़ के विवेक माहेश्वरी ने इस कदम को “परिवर्तन लेकिन कोई परिवर्तन नहीं” बताया, यह देखते हुए कि प्रबंधन ने स्पष्ट किया है कि तत्काल भविष्य में कोई बड़ा परिचालन परिवर्तन नहीं होगा।
विकास रणनीति के केंद्र में ब्लिंकिट
ढींडसा व्यापक समूह सीईओ जिम्मेदारियां संभालते हुए ब्लिंकिट का नेतृत्व करना जारी रखेंगे। गोयल ने उन्हें त्वरित-वाणिज्य मंच की परिचालन शक्ति के निर्माण का श्रेय दिया।गोयल ने लिखा, ”अधिग्रहण से ब्रेकईवन तक ब्लिंकिट की यात्रा उनके नेतृत्व में हुई।” “उन्होंने टीम, संस्कृति, आपूर्ति श्रृंखला, संचालन लय का निर्माण किया। उनके पास एक संघर्षशील संस्थापक का डीएनए है और उनकी कार्यान्वित करने की क्षमता मुझसे कहीं अधिक है।”दैनिक प्रबंधन से पीछे हटने के बावजूद, गोयल ने कहा कि इटरनल के लिए उनकी महत्वाकांक्षाएं अपरिवर्तित हैं। “मैं चाहता हूं कि इटरनल भारत की सबसे मूल्यवान कंपनी बने। मैं चाहता हूं कि हम एक अरब ग्राहकों को सेवा प्रदान करें। मैं चाहता हूं कि हम समाज पर सबसे सकारात्मक प्रभाव डालें। मैं चाहता हूं कि हम लाखों भारतीयों के लिए आजीविका का स्रोत बनें।”जिसे गोयल ने एक बार “एक मेनू स्कैनिंग कंपनी” के रूप में वर्णित किया था, इटरनल लगभग 2.7 लाख करोड़ रुपये के बाजार पूंजीकरण के साथ एक उपभोक्ता इंटरनेट प्रमुख के रूप में विकसित हुआ है, जो प्रतिदिन लाखों परिवारों को सेवा प्रदान करता है और सैकड़ों हजारों आजीविका का समर्थन करता है।
