एआई-संचालित रैली जिसने दक्षिण कोरिया को दुनिया के सबसे गर्म इक्विटी बाजारों में से एक में बदल दिया, मंगलवार को ईंधन खत्म हो गया। 9:50 पूर्वाह्न IST तक, कोरियाई बेंचमार्क 7% से अधिक गिरकर 572.72 अंक नीचे 7,478.61 पर कारोबार कर रहा था। यह गिरावट उस स्टॉक के लिए एक तीव्र उलटफेर के रूप में आती है जो इस साल रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया, कुछ ही दिन पहले 9,000 मील के पत्थर से आगे निकल गया, उसी लहर पर सवार होकर जिसने अब इसे नीचे खींच लिया है।सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स द्वारा अपेक्षा से अधिक मजबूत तिमाही आय का खुलासा करने के बाद, हेवीवेट प्रौद्योगिकी शेयरों में व्यापक बिकवाली शुरू होने और कोरिया एक्सचेंज (केआरएक्स) को बाजार को शांत करने के लिए सेल-साइड साइडकार को सक्रिय करने के लिए मजबूर करने के बाद निवेशक मुनाफे में ताला लगाने के लिए दौड़ पड़े। योनहाप समाचार एजेंसी के अनुसार, सूचकांक में भारी गिरावट के बाद सुबह लगभग 10.23 बजे बेंचमार्क KOSPI पर प्रोग्राम ट्रेडिंग को पांच मिनट के लिए निलंबित कर दिया गया।तकनीकी मोर्चे पर, सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स 7.4% गिर गया, जबकि एसके हाइनिक्स इस सप्ताह के अंत में अपनी नियोजित यूएस लिस्टिंग से 6.4% आगे गिर गया। रॉयटर्स ने पहले बताया था कि लिस्टिंग से लगभग 28-29 बिलियन अमेरिकी डॉलर जुटाने की उम्मीद है, जिससे यह दुनिया की सबसे बड़ी शेयर पेशकशों में से एक बन जाएगी।टेक से परे, हुंडई मोटर में 5.9% की गिरावट आई, जबकि हनवा एयरोस्पेस में 4% की गिरावट आई।दक्षिण कोरियाई कंसोर्टियम, जिसमें शिपबिल्डर भी शामिल है, कनाडा की अरबों डॉलर की पनडुब्बी खरीद परियोजना को सुरक्षित करने में विफल रहा, जिसके बाद हनवा महासागर में 23% की गिरावट आई।लाभ पाने वालों में, सौंदर्य प्रसाधन निर्माता अमोरेपेसिफिक में 2.9% की वृद्धि हुई, जबकि अग्रणी रिफाइनर एसके इनोवेशन में 3.9% की वृद्धि हुई।सुबह 11.20 बजे तक कोरियाई वोन अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 1,527.40 पर कारोबार कर रहा था, जो पिछले सत्र से 2.6 वोन मजबूत था।
अच्छी कमाई, लेकिन निवेशकों की बिकवाली जारी है
यह तेज गिरावट सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स द्वारा दूसरी तिमाही की प्रारंभिक आय अनुमान जारी करने के बाद आई।योनहाप इन्फोमैक्स के अनुसार, कंपनी ने अप्रैल-जून अवधि के लिए 89.4 ट्रिलियन वॉन ($58.4 बिलियन) के परिचालन लाभ का अनुमान लगाया है, जो औसत बाजार पूर्वानुमान को 6.2% से अधिक है।अनुमान में कर्मचारी बोनस के प्रावधान शामिल हैं। उन प्रावधानों को छोड़कर, सैमसंग का तिमाही परिचालन लाभ लगभग 100 ट्रिलियन वॉन तक पहुंचने का अनुमान है।अपेक्षा से अधिक मजबूत कमाई के बावजूद, निवेशकों ने कृत्रिम बुद्धिमत्ता के इर्द-गिर्द आशावाद से प्रेरित महीनों के लाभ के बाद नकदी का विकल्प चुना, जिससे व्यापक प्रौद्योगिकी क्षेत्र नीचे गिर गया।विदेशी निवेशक सबसे बड़े विक्रेता थे, जिन्होंने शुद्ध रूप से 1.74 ट्रिलियन जीते मूल्य के शेयर बेचे। संस्थागत निवेशकों ने भी शुद्ध 97.3 बिलियन वॉन (64 मिलियन डॉलर) की बिक्री की, जबकि व्यक्तिगत निवेशक 1.81 ट्रिलियन वॉन की खरीद के साथ शुद्ध खरीदार के रूप में उभरे।
सोमवार के उलटफेर के बाद अस्थिरता आई
मंगलवार की तेज गिरावट दक्षिण कोरियाई शेयरों के शुरुआती लाभ छोड़ने के एक दिन बाद आई, क्योंकि निवेशक कृत्रिम बुद्धिमत्ता से जुड़े शेयरों में ऊंचे मूल्यांकन को लेकर सतर्क हो गए थे। रॉयटर्स ने बताया था कि KOSPI, सोमवार की शुरुआत में 2% से अधिक चढ़ने के बाद, 2% से अधिक की गिरावट के साथ उलट गया क्योंकि निवेशकों ने AI-संबंधित शेयरों में तेजी से रैली का पुनर्मूल्यांकन किया। गिरावट से व्यापक एमएससीआई उभरते बाजार एशिया सूचकांक पर भी असर पड़ा, जिसमें दक्षिण कोरिया का बेंचमार्क में एक चौथाई से अधिक हिस्सा रहा।जबकि मध्य पूर्व से जुड़ी भू-राजनीतिक चिंताएँ कुछ हद तक कम हो गई हैं, निवेशकों ने सवाल करना शुरू कर दिया है कि क्या कृत्रिम बुद्धिमत्ता को लेकर उत्साह ऊंचे इक्विटी मूल्यांकन को उचित ठहरा सकता है।पिछले साल एआई-संबंधित शेयरों ने वैश्विक बाजार में बढ़त हासिल की, जिसके बाद निवेशक मूल्यांकन जोखिमों और लाभ लेने के प्रति संवेदनशील हो गए, जिसके बाद नए सिरे से सावधानी बरती गई है।
एसके हाइनिक्स लिस्टिंग, सैमसंग की कमाई फोकस में बनी हुई है
निवेशकों का ध्यान दक्षिण कोरिया के सेमीकंडक्टर उद्योग पर मजबूती से बना हुआ है।रॉयटर्स ने रिपोर्ट दी थी कि एसके हाइनिक्स अमेरिकी लिस्टिंग की तैयारी कर रहा है, जिससे लगभग 28 बिलियन अमेरिकी डॉलर जुटाने की उम्मीद है, जो एआई इंफ्रास्ट्रक्चर और उन्नत मेमोरी चिप्स में निवेशकों की निरंतर रुचि को रेखांकित करता है। सोमवार के सत्र के दौरान कंपनी के शेयर पहले ही 4% गिर चुके थे।बाजार कॉर्पोरेट कमाई के मौसम में भी प्रवेश कर रहे हैं, प्रौद्योगिकी कंपनियों को मजबूत एआई-संचालित मांग से लाभ जारी रहने की उम्मीद है।मंगलवार की प्रारंभिक आय जारी होने से पहले, रॉयटर्स ने बताया था कि सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स को पिछले साल की समान अवधि की तुलना में दूसरी तिमाही के परिचालन लाभ में लगभग 18 गुना वृद्धि दर्ज करने की उम्मीद थी, जो एआई अनुप्रयोगों में उपयोग किए जाने वाले अर्धचालकों की मजबूत मांग से प्रेरित था।
एआई बूम या खतरे की घंटी?
नवीनतम बिकवाली ने दक्षिण कोरिया के इक्विटी बाजार की बढ़ती एकाग्रता पर नए सिरे से ध्यान केंद्रित किया है। वैश्विक एआई बूम ने सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स और एसके हाइनिक्स को इस साल रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचा दिया है, दोनों कंपनियों का अब KOSPI में लगभग 60% हिस्सा है, जो दो साल पहले लगभग 40% था।इस उछाल ने बेंचमार्क को इस साल लगभग दोगुना करने में मदद की है और दक्षिण कोरिया को दुनिया का सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला इक्विटी बाजार बना दिया है। साथ ही, इसने संरचनात्मक कमजोरियों को उजागर किया है क्योंकि बाजार का प्रदर्शन तेजी से सिर्फ दो कंपनियों पर निर्भर हो गया है।पिछले महीने में, नियामकों ने भारी गिरावट के बाद बाजारों को शांत करने के लिए व्यापार को रोककर दो बार हस्तक्षेप किया था। अधिकारियों ने एआई मांग से जुड़े नए निवेश उत्पादों को अनुमति देने पर भी खेद व्यक्त किया है, जिन्होंने उच्च अस्थिरता में योगदान दिया है, जबकि एसके हाइनिक्स सहित बड़े-कैप शेयरों पर विकल्प पेश करने की योजना को स्थगित कर दिया गया है।वॉल स्ट्रीट द्वारा उद्धृत विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि अगर कीमतों में तेजी से गिरावट आती है तो सैमसंग और एसके हाइनिक्स के शेयर खरीदने के लिए पैसे उधार लेने वाले व्यक्तिगत निवेशकों को मार्जिन कॉल का सामना करना पड़ सकता है। दोनों चिप निर्माताओं में जोखिम की बढ़ती एकाग्रता भी संस्थागत निवेशकों को जोखिम कम करने के लिए प्रोत्साहित कर सकती है, जो किसी भी मंदी को बढ़ा सकती है।जूलियस बेयर के अनुसार, MSCI कोरिया इंडेक्स में 5% से अधिक की दैनिक चाल इस साल व्यापारिक दिनों के पांचवें हिस्से में हुई है, जबकि 2025 में केवल 0.8% व्यापारिक दिनों की तुलना में।निवेश बैंक में इक्विटी अनुसंधान के प्रमुख मैथ्यू रचेटर ने कहा, “नवीनतम बाजार कार्रवाई एकाग्रता जोखिम के बारे में एक महत्वपूर्ण अनुस्मारक प्रदान करती है।” “जब निवेशक की स्थिति भीड़भाड़ वाली हो तो उच्च अस्थिरता की अवधि की उम्मीद की जानी चाहिए।”
