एफडीआई को भरोसेमंद प्रकार का विदेशी धन माना जाता था – वह प्रकार जो कारखाने बनाता था, प्रौद्योगिकी लाता था और लंबे समय तक टिकता था। एफपीआई एक चंचल चचेरा भाई था, जो बाजार में बदलाव आने पर तुरंत बाहर निकल जाता था। लेकिन भारत का शुद्ध एफडीआई अब कम हो गया है क्योंकि बढ़ते प्रत्यावर्तन और विनिवेश ने मजबूत प्रवाह की भरपाई कर दी है। क्या बदल गया?वित्त वर्ष 2025-26 के पहले नौ महीनों में देश में केवल 3 अरब डॉलर का शुद्ध एफडीआई आया। 2024-25 में, यह आंकड़ा 1 बिलियन डॉलर था – 81 बिलियन डॉलर की आमद और 80 बिलियन डॉलर के बहिर्वाह के साथ।
2021 के बाद शेयर बाजार में आई तेजी के कारण कई विदेशी कंपनियां भारतीय बाजारों में सूचीबद्ध हुईं। लिस्टिंग के बाद, जुटाई गई धनराशि का एक बड़ा हिस्सा स्वदेश वापसी और विनिवेश के रूप में स्वदेश में स्थानांतरित कर दिया गया। इसी तरह का बहिर्प्रवाह तब होता है जब भारतीय कंपनियां विदेश में निवेश करती हैं। साथ ही, सकल एफडीआई प्रवाह में गिरावट नहीं हुई है और वास्तव में 2023-24 के बाद इसमें वृद्धि हुई है। सबसे बड़ा बहिर्प्रवाह भारतीय कंपनियों का विदेश में निवेश नहीं है, बल्कि प्रत्यावर्तन और विनिवेश है – वह पैसा जो विदेशी निवेशक मुनाफे, निकास या हिस्सेदारी बिक्री के बाद वापस लेते हैं। अप्रैल और दिसंबर 2025 के बीच यह अकेले $44.6 बिलियन था।
विदेशी निवेशक भारत में मुख्य रूप से सेवाओं, सॉफ्टवेयर, विनिर्माण और व्यापार पर दांव लगा रहे हैं। इस बीच, विदेशों में निवेश करने वाली भारतीय कंपनियां वित्त, व्यापार सेवाओं, विनिर्माण और व्यापार में अधिक पैसा लगा रही हैं – यह दर्शाता है कि आने वाली और जाने वाली पूंजी अलग-अलग अवसरों का पीछा कर रही है।एफडीआई का एक बड़ा हिस्सा सिंगापुर और मॉरीशस से होकर गुजरता रहता है। ये सिर्फ स्रोत देश नहीं हैं; वे वैश्विक रूटिंग हब हैं जिनका उपयोग फर्मों द्वारा कर, संधि और कॉर्पोरेट संरचना कारणों से किया जाता है।
एफडीआई भी पूरे भारत में समान रूप से नहीं फैला है। महाराष्ट्र, कर्नाटक, गुजरात, तमिलनाडु और हरियाणा 80 प्रतिशत से अधिक निवेश आकर्षित करते हैं, जो मजबूत बुनियादी ढांचे, व्यापार पारिस्थितिकी तंत्र और निवेशक परिचितता को दर्शाता है।
