बढ़ते वैश्विक तनाव, कमजोर होते रुपये और तेल की ऊंची कीमतों के कारण विदेशी निवेशकों ने इस महीने भारतीय शेयर बाजारों से सतर्क रुख अपना लिया है और अब तक 88,180 करोड़ रुपये निकाल लिए हैं। तेज बहिर्वाह फरवरी में मजबूत स्थिति के कुछ ही हफ्तों बाद आया है, जब विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) ने 22,615 करोड़ रुपये का निवेश किया था, जो 17 महीनों में सबसे अधिक था। नवीनतम बिक्री के साथ, 2026 के लिए कुल एफपीआई बहिर्वाह अब 1 लाख करोड़ रुपये को पार कर गया है। मार्च में अब तक (20 मार्च तक), एफपीआई हर कारोबारी दिन शुद्ध विक्रेता रहे हैं और लगातार बाजार से बाहर निकल रहे हैं। हालांकि बिक्री की गति महत्वपूर्ण है, फिर भी यह अक्टूबर 2024 में देखे गए रिकॉर्ड बहिर्प्रवाह से नीचे है। बाजार सहभागियों का कहना है कि इस बदलाव के पीछे वैश्विक और घरेलू कारकों का मिश्रण है। पश्चिम एशिया में तनाव के कारण कच्चे तेल की कीमतें 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर चली गई हैं, जिससे मुद्रास्फीति और विकास के बारे में चिंताएं बढ़ गई हैं, और निवेशकों के बीच अधिक सतर्क, जोखिम-रहित दृष्टिकोण को बढ़ावा मिला है। एंजेल वन के वरिष्ठ मौलिक विश्लेषक वकारजावेद खान ने कहा कि लंबे समय तक संघर्ष की आशंका और होर्मुज जलडमरूमध्य में संभावित व्यवधान ने महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है। उन्होंने कहा कि अमेरिकी डॉलर के मुकाबले रुपये के 92 रुपये के करीब पहुंचने, अमेरिकी बॉन्ड यील्ड बढ़ने और फरवरी की रैली के बाद मुनाफावसूली से दबाव और खराब हो गया है। कॉरपोरेट आय को लेकर भी चिंताएं हैं, कई क्षेत्रों में मार्जिन पर दबाव की आशंका से बेचैनी बढ़ रही है। मॉर्निंगस्टार इन्वेस्टमेंट रिसर्च इंडिया के प्रधान प्रबंधक अनुसंधान, हिमांशु श्रीवास्तव ने कहा कि उच्च अमेरिकी ट्रेजरी पैदावार डॉलर की संपत्ति को अधिक आकर्षक बना रही है, जिससे भारत जैसे उभरते बाजारों से धन आकर्षित हो रहा है। इससे डॉलर भी मजबूत हो रहा है और वैश्विक तरलता सख्त हो रही है, जिससे धारणा और प्रभावित हो रही है। जियोजित इन्वेस्टमेंट्स के मुख्य निवेश रणनीतिकार वीके विजयकुमार ने इसी तरह की चिंताओं पर प्रकाश डाला और कहा कि चल रहे संघर्ष, कमजोर वैश्विक बाजार और गिरते रुपये ने निरंतर बिक्री में योगदान दिया है। वित्तीय शेयरों पर सबसे ज्यादा असर पड़ा है, 15 मार्च को समाप्त पखवाड़े में एफपीआई ने 31,831 करोड़ रुपये के शेयर बेचे हैं। भविष्य को देखते हुए, विश्लेषकों को उम्मीद है कि निकट अवधि में बाजार अस्थिर रहेगा। निरंतर तनाव या उच्च तेल की कीमतें निवेशकों को सतर्क रख सकती हैं, जबकि भू-राजनीतिक जोखिमों में कमी, घरेलू निवेशकों से समर्थन या उम्मीद से बेहतर कमाई से प्रवाह को स्थिर करने में मदद मिल सकती है। फिलहाल, विदेशी निवेशकों की भावनाओं में स्पष्ट बदलाव तभी संभव है जब वैश्विक अनिश्चितताएं कम होने लगेंगी।
