सेवानिवृत्ति योजना में कम अनुमानित जोखिम

सेवानिवृत्त लोग बाजार की अस्थिरता से डरते हैं, और अस्थिरता वित्तीय योजनाकारों द्वारा चिह्नित जोखिम है, बशर्ते आप पेशेवर इनपुट ले रहे हों। हालाँकि, अस्थिरता का जोखिम उतना खतरनाक नहीं है – हम चर्चा करेंगे कि क्यों। बड़े जोखिम हैं (ए) अनुक्रम-प्रतिफल जोखिम (एक शक्तिशाली जोखिम) (बी) दीर्घायु जोखिम (बहुत लंबे समय तक जीवित रहना) और (सी) मुद्रास्फीति जोखिम (मूक विनाशक)। हम यह भी देखेंगे कि इन जोखिमों से कैसे निपटा जाए।

अस्थिरता का जोखिम

बाजार-आधारित निवेश से मिलने वाला रिटर्न बैंक जमा की तरह नहीं होता है, यह एक सीधी रेखा में नहीं चलता है। जब आप एक अच्छी सुबह अपनी पोर्टफोलियो रिपोर्ट की जांच कर रहे हैं, तो आपका रिटर्न पिछली बार जांच करने की तुलना में बहुत कम दिख सकता है।

इस संदर्भ में, इक्विटी एक उच्च जोखिम वाली संपत्ति है यानी अस्थिरता अपेक्षाकृत अधिक है। निश्चित आय या ऋण अपेक्षाकृत कम जोखिम भरा है, क्योंकि रिटर्न इक्विटी की तुलना में अधिक स्थिर है। यह सलाह दी जाती है कि सेवानिवृत्त लोग निवेश पोर्टफोलियो में इक्विटी और ऋण के बीच उचित संतुलन बनाएं और यह दृष्टिकोण सर्वविदित है।

अनुक्रम जोखिम

अनुक्रम जोखिम, जिसे रिटर्न जोखिम के अनुक्रम के रूप में भी जाना जाता है, वह खतरा है कि सेवानिवृत्ति के शुरुआती वर्षों में खराब निवेश रिटर्न का अनुभव, रहने वाले खर्चों के लिए चल रहे पोर्टफोलियो निकासी के साथ मिलकर, समय से पहले पैसा खत्म होने की संभावना काफी बढ़ जाएगी। यह जोखिम सेवानिवृत्ति के पहले पांच से 10 वर्षों के दौरान विशेष रूप से प्रभावशाली होता है क्योंकि निकासी से मूल कीमतों से कम पर संपत्ति की बिक्री हो सकती है (यानी घाटे पर), संभावित भविष्य के बाजार पुनर्प्राप्ति से लाभ के लिए उपलब्ध मूलधन को स्थायी रूप से कम कर दिया जा सकता है।

संचय चरण (कार्य वर्ष) में, बाजार में गिरावट कम कीमतों (रुपये-लागत औसत) पर संपत्ति खरीदने का अवसर हो सकती है।

सेवानिवृत्ति में, गतिशीलता उलट जाती है; मंदी के बाजार के दौरान निकासी से “रुपये की लागत कम हो जाती है”, जहां आवश्यक नकदी प्रवाह को पूरा करने के लिए अधिक शेयर बेचे जाते हैं, जिससे पोर्टफोलियो को पुनर्प्राप्त करना मुश्किल हो जाता है।

एक ही शुरुआती पोर्टफोलियो और 30 वर्षों में एक ही औसत वार्षिक रिटर्न वाले दो सेवानिवृत्त लोगों के रिटर्न के क्रम के आधार पर काफी भिन्न परिणाम हो सकते हैं।

जो व्यक्ति पहले पांच वर्षों में घाटे का अनुभव करता है, उसका पोर्टफोलियो ख़त्म होने का जोखिम बहुत अधिक होता है और उसका पैसा ख़त्म हो सकता है। अनुक्रमण जोखिम से कैसे निपटें?

नकद आरक्षित/बकेट रणनीति बनाएं: एक से तीन साल के जीवन-यापन के खर्च को बैंक जमा या लिक्विड फंड जैसी सुरक्षित, तरल संपत्तियों में अलग रखें। यह बफ़र आपको नुकसान में निवेश बेचे बिना बाजार में मंदी के दौरान खर्चों को कवर करने की अनुमति देता है, जिससे पोर्टफोलियो को ठीक होने का समय मिलता है।

दीर्घायु जोखिम

एक सेवानिवृत्त व्यक्ति का दृष्टिकोण हो सकता है “मैं अप्रयुक्त धन के साथ मरना नहीं चाहता।” यदि आपके बच्चे अच्छी तरह से बसे हुए हैं और अच्छी कमाई कर रहे हैं, तो आपको अपनी मेहनत की कमाई से विरासत छोड़ने की ज़रूरत नहीं है। हालाँकि, दीर्घायु जोखिम आपकी पूंजी यानी बचत निधि को समाप्त कर रहा है। दीर्घायु का जोखिम बढ़ रहा है क्योंकि (ए) बढ़ती जीवन प्रत्याशा (बी) बेहतर स्वास्थ्य देखभाल और (सी) आपका जीवनसाथी लंबे समय तक जीवित रह सकता है।

दीर्घायु जोखिम से कैसे निपटें? जब आप अपने जीवन के सुनहरे चरण की योजना बना रहे हों – एक्सेल गणना करते समय – अपने जीने की संभावना से अधिक संख्या डालें।

सेवानिवृत्त लोग मुद्रास्फीति जोखिम को कम क्यों आंकते हैं? मुद्रास्फीति साल-दर-साल कम महसूस होती है – इसे इस रूप में मापा जाता है कि एक साल में कीमतें कितनी बढ़ गईं, लेकिन दशकों में कीमतें बेरहमी से बढ़ीं। चिकित्सा मुद्रास्फीति अक्सर हेडलाइन उपभोक्ता मुद्रास्फीति से अधिक होती है। मुद्रास्फीति के कारण निश्चित पेंशन समय के साथ प्रासंगिकता खो देती है। एक परिप्रेक्ष्य के लिए, यदि मुद्रास्फीति दर प्रति वर्ष 5% है, तो क्रय शक्ति लगभग 14 वर्षों में आधी हो जाएगी। गणना सरल है: 72 को आपके मन में मौजूद मुद्रास्फीति संख्या से विभाजित करें। इसका सामना कैसे करें? अधिक तैयारी की आवश्यकता नहीं है, यह अपरिहार्य है। हालाँकि, इक्विटी, ऋण, सोना आदि में आपका आवंटन आपकी जोखिम उठाने की क्षमता और उद्देश्यों के अनुसार उचित होना चाहिए।

सेवानिवृत्त लोगों के लिए सुझाव

सेवानिवृत्ति योजना में इन पहलुओं का ध्यान रखें – बकेट या स्तरित पोर्टफोलियो: कम अस्थिरता वाली परिसंपत्तियों (जैसे लिक्विड फंड / डेट फंड) और विकास परिसंपत्तियों (जैसे इक्विटी) में निकट अवधि के खर्च, जो बुरे वर्षों के दौरान अछूते रहे; प्रारंभिक निकासी की कम उम्मीदें: प्रति वर्ष 6-7% के नियम के बजाय 3.5-4.5%। क्रमिक जोखिम से निपटने के लिए आपके पास शुरुआती वर्षों में लिक्विड फंड या बैंक जमा में कुछ होना चाहिए।

लंबी अवधि के लिए पोर्टफोलियो में कुछ इक्विटी रखें, अपेक्षाकृत निचले स्तर पर, क्योंकि अब आप एक वरिष्ठ नागरिक हैं। यह मुद्रास्फीति से बचाव है, विकास विलासिता नहीं।

(जॉयदीप सेन एक कॉर्पोरेट ट्रेनर (वित्तीय बाजार) और लेखक हैं)